问题——规模与利润双增之下，零售端出现“逆风” 年报数据显示，2025年末重庆银行资产总额达10337.26亿元，同比增长20.67%，正式迈入“万亿城商行”。经营方面，全年实现营业收入151.13亿元，同比增长10.48%；实现净利润61.05亿元，同比增长10.58%，盈利增速较前几年明显回升。 但整体向好的同时，个人银行业务表现走弱：个人银行业务部营业收入31.76亿元，同比下降5.73%；税前利润为-9279万元，由上年盈利转为亏损，成为该行A股上市以来个人银行业务首次出现税前亏损的一年。零售条线的波动与全行增长形成反差，也让市场重新关注其零售经营质量与风险管理水平。 原因——对公信贷扩张快、零售风险抬升与中收承压叠加 从资产投放看，重庆银行贷款保持较快增长。2025年末客户贷款和垫款总额5312.85亿元，同比增长20.58%。结构上对公占比深入提高：公司贷款余额4098.67亿元，同比增长30.95%，占总贷款77.46%；零售贷款余额967.02亿元，同比下降0.94%，占比18.2%。在零售内部，个人消费贷款及其他余额397.54亿元，占零售贷款41.11%，同比下降8.39%。整体来看，在扩表过程中，该行增长更多依靠对公信贷推动，零售端动力偏弱。 从收入结构看，利息净收入成为业绩改善的核心支撑。全年利息净收入124.59亿元，同比增长22.44%；利息收入同比增长10.10%，而利息支出增幅相对较小。与之相对，非息收入压力突出：手续费及佣金净收入降至5.98亿元，同比下降32.66%；同时受市场波动等影响，公允价值变动损益为-8.30亿元，进一步拖累非息表现。中收走弱叠加估值波动，使盈利对利息收入的依赖度上升。 零售亏损更直接的触发点在于风险成本上升。年报披露，个人银行业务信用减值损失18.54亿元，同比增加5.73亿元，增幅44.73%，显著挤压税前利润。资产质量数据也反映出零售端压力：截至2025年末，全行不良贷款率1.14%，同比下降0.11个百分点，整体保持稳定；公司贷款不良率0.71%，较上年末下降0.19个百分点；但零售贷款不良率升至3.23%，较上年末上升0.52个百分点，成为不良变化的主要增量来源。 综合来看，在居民端信用分化、零售资产收益与风险再平衡，以及中收下行的背景下，零售条线更容易出现“利润被风险成本吞噬”的阶段性现象。 影响——经营结构与风控能力面临再校准 一上，零售业务由盈转亏会影响外界对其“第二增长曲线”的预期。对城商行而言，零售业务通常承担分散风险、提升中收、沉淀低成本负债等功能。若零售风险上行持续，可能削弱其对资产组合的稳定作用，并对资本消耗、拨备计提与利润释放节奏带来连锁影响。 另一方面，对公占比较高扩张期有利于规模与利息收益，但也意味着行业集中度、区域与产业周期敏感性需要持续管理。虽然公司贷款质量指标改善明显，但在经济结构调整与产业转型过程中，仍需关注信用风险在产业链中的传导可能。 同时，非息收入波动与公允价值变动带来的不确定性，也提示银行在财富管理、投资交易、托管结算等业务上需要更稳定的产品体系与清晰的风险边界，以提高盈利的持续性和抗波动能力。 对策——稳规模更要稳质量，零售转向“风控先行、精细经营” 业内分析认为，重庆银行下一阶段可从三上着力： 其一，补强零售风控闭环。围绕消费贷等重点产品完善准入与定价机制，提升贷前反欺诈与客群分层能力，优化贷后预警、催收和不良处置效率，把风险成本拉回可控区间。对存量风险暴露较高的领域，可通过压降高风险客群、优化期限结构、提高风险定价覆盖度等方式实现“以质换量”。 其二，修复并提升中收能力。结合区域客户基础，推动结算、代发、财富管理、银行卡与数字化场景协同，降低对单一手续费来源的依赖；在投资与交易业务上坚持审慎导向，优化久期与敞口管理，减少公允价值波动对利润的冲击。 其三，保持对公优势的同时优化结构。在继续服务实体经济、重点项目与产业链客户基础上，更强调行业分散与客户质量，强化“投放—定价—资本占用—风险成本”的全链条精细管理，避免规模扩张掩盖结构性风险。 前景——“万亿”之后看韧性，关键在零售修复与盈利结构再平衡 进入万亿资产阶段后，重庆银行的重点将从“做大规模”转向“做强质量、做优结构”。从年报数据看，全行资产质量总体稳健，拨备覆盖率245.58%，同比小幅上升，为风险应对提供了缓冲。未来一段时期，若零售不良率得到有效控制、信用减值损失逐步回落，同时非息收入企稳回升，该行盈利的稳定性与成长性有望提升。反之，若居民端信用风险持续波动，零售条线仍可能在阶段性内拖累利润表现。
重庆银行这份年报既呈现了城商行扩表带来的阶段性成果，也暴露出零售端风险抬升、收入结构偏利息等现实问题。在改革与转型持续推进的背景下，如何在规模与质量、对公与零售、传统业务与新业务之间找到更稳的平衡点，将决定区域性银行未来的发展空间。后续零售风险管控与盈利结构调整的成效，值得持续跟踪。