惠州大亚湾又迎来一艘新的“电子化学品航母”。新宙邦拿出0.112亿元在那里投建一个总投资不超过12亿元的电子化学品项目，这大手笔在12月13日晚间的公告里写得清清楚楚。这家深圳的企业打算用两年时间把电池和半导体的生产、研发基地都给造起来，顺便把原料到制造再到应用的这个闭环给打通。为什么公司这次要搞这么急的“急行军”？主要是因为现在华南那边的产量实在是不够用。虽然公司在深圳研发总部搞了电解液、溶剂还有部分半导体化学品的布局，但是下游市场的需求是真的太旺盛了。以前“僧多粥少”的局面让大家都很头疼，这一回搬新家就能一次性解决掉“制造拥挤”和“研发受限”这两个大问题。作为国内电解液的龙头老大，新宙邦卖的不光是电解液，有机氟、电容化学品这些也都有涉及。新能源汽车发展得那么快把需求给带起来了，但今年二季度开始原材料大量流入市场导致价格一直往下掉。尽管前三季度的成绩单还是不错——营收73.29亿元增长了63.99%，净利润14.42亿元也涨了66.17%——不过第三季度的增速明显慢了下来。毛利率同比下滑了7.2个百分点到30.16%，单吨电解液的盈利只剩下8000元左右了，这价格已经快回到2018年到2019年那个时候的历史低点。 除了电解液业务这边有点棘手，半导体业务其实早就在悄悄地发力了。很多人不知道的是，早在2017年到2021年期间，半导体的营收就已经从0.69亿元涨到了2.14亿元，毛利也从0.09亿元升到了0.61亿元。公司在天津、重庆、珠海这些地方都布局了远期产能，一个35万吨的大版图算是画好了。面对原材料成本这么高的压力——毕竟油价一动盈亏线就跟着变——新宙邦也是有备而来。他们通过跟国内外的供应商建立长期合作关系来锁定好价格；工艺上也不断优化把单耗给降下来；还会盯着原料走势来灵活调整库存节奏。 展望未来的行情不难发现：电解液的价格已经到了2018年到2019年的那个谷底位置，很难再往下跌了；新宙邦手里握着12.3万吨的产能规模，2022年的出货量预计能达到11.3万吨，这先发优势很明显。等到新基地投产之后半导体化学那边也能放量起来，公司完全可以靠着锂电和半导体这双轮子的驱动，把下一轮的增长空间给彻底打开。