MiniMax在2025年把营收做到了7900万美元，算下来大概是5.68亿元人民币，比上一年整整翻了一倍多，达到了158.9%。这一年的营收里有七成多是海外市场贡献的，特别是通过Talkie这个AI应用在全球铺开，MiniMax成功把中国的技术反向输出给了全世界，现在已经给200多个国家和地区的2.36亿个人用户提供了服务，还有21.4万家企业和开发者客户。 不过快速扩张也让这家公司面临很大的财务压力，2025年它的净亏损达到了18.72亿美元，折合人民币大概135亿元，同比扩大了302.3%。这一大笔钱主要花在了三样事情上：给算力基础设施添砖加瓦、把全模态模型（包括文本、视频、语音、音乐这些）研发升级好、还有在全球市场做品牌和渠道的拓展。 虽然账面亏损不少，但经过调整后亏损率其实在收窄。特别是面向企业客户的API业务赚钱能力很强，毛利率比同行平均水平还要高。创始人闫俊杰在解读财报时特别提到技术突破很重要。2025年MiniMax已经把全模态研发体系建起来了，在多模态交互这块有了技术壁垒。 对于2026年的计划，他觉得AI会深入到编程领域去，目标是实现L4-L5级别的智能跃迁。到了那个时候，AI不光能自己搞定复杂编程任务，还能和人类开发者一起干活，从辅助工具变成真正的“数字同事”。这种技术进步正在把人机合作的方式彻底改头换面。