3月3日晚间，深交所创业板上市公司回天新材发布公告，披露公司控股股东一致行动人章锋所持部分股份将被司法强制执行。该事件源于合肥市中级人民法院依据终审刑事判决作出的执行裁定，再次引发市场对上市公司关联方违法违规行为的关注。 根据公告内容,合肥市中级人民法院已向华泰证券襄阳营业部发出协助执行通知书,要求协助变卖章锋持有的公司股份。截至公告日,章锋持有回天新材无限售流通股2789.95万股,占公司总股本的4.99%,全部处于司法冻结状态。其中托管于华泰证券襄阳营业部的1591.41万股,占公司总股本的2.84%,成为本次强制执行的标的。 此次司法执行的法律依据明确。合肥市中级人民法院依据安徽省高级人民法院作出的终审刑事判决书,对章锋实施强制执行,目的是追缴其违法所得并执行罚金。执行方式将采取大宗交易或集合竞价方式进行,任意连续90个自然日内,通过大宗交易方式减持股份总数不超过公司股份总数的2%,通过集中竞价交易方式减持股份总数不超过公司股份总数的1%。执行价格将根据市场价格确定,具体时间以最终执行为准。 事件的起因可追溯至2023年3月。当时回天新材披露,章锋因涉嫌操纵证券、期货市场罪被公安机关采取刑事拘留措施。随后,安徽省合肥市人民检察院于2023年11月向合肥市中级人民法院提起公诉。一审判决后,章锋不服判决向安徽省高级人民法院提起上诉。2024年11月,终审判决作出,章锋因犯操纵证券市场罪,被判处有期徒刑七年九个月,并处罚金人民币1.5亿元。 有一点是,章锋系回天新材现任控股股东、实际控制人章力之父,属于公司控股股东的一致行动人。这一身份关系使得此次司法执行事件对上市公司的潜在影响备受市场关注。不过,回天新材在公告中明确表示,本次股份被强制执行不会对公司生产经营、公司治理、公司控制权等产生重大影响,但减持时间、减持数量及减持计划的实施情况具有不确定性,公司将根据有关规定跟进披露实施进展情况。 从公司基本面来看,回天新材的经营状况并未受到关联方违法事件的明显冲击。公司核心业务聚焦光伏、汽车、电子、包装四大赛道,其中半导体行业用胶属于公司电子赛道的重要布局。公司已推出多个系列产品,可满足半导体封装领域的关键应用需求,相关产品已在客户处测试或供货。 业绩表现上,回天新材1月28日发布的2025年业绩预告显示,公司预计2025年度归属母公司净利润为1.9亿元至2.55亿元,比上年同期大幅增长86.55%至150.36%;扣除非经常性损益后的净利润预计为1.53亿元至2.03亿元,增长幅度达191.06%至286.17%。这一业绩表现显示公司主营业务保持良好发展态势。 从监管角度观察,此次事件说明了司法机关对证券市场违法行为的严厉打击态度。操纵证券市场行为严重破坏市场公平公正原则,损害投资者合法权益,必须依法予以严惩。同时,上市公司关联方的违法行为也对公司声誉和投资者信心造成负面影响,凸显了加强上市公司治理和关联方行为监管的重要性。
回天新材事件既是个案，也是资本市场法治化进程的缩影。当司法利剑穿透资本市场的灰色地带——既是对违法者的惩戒——更是对守法者的保护。在高质量发展要求下，上市公司唯有将合规经营与技术创新并重，方能在波谲云诡的市场中行稳致远。此案留给市场的思考，远超事件本身的经济影响。