问题——九连跌后为何迅速反弹 国际金价在经历连续下行后于3月25日明显回升，现货黄金重新回到4500美元/盎司上方。此前调整主要反映了市场对高利率维持更久的担忧，以及风险资产情绪阶段性修复后避险配置的回撤。此次止跌回升说明，黄金定价再度回到“美元—利率—地缘”三条主线的共同作用之中，短期多空力量出现新的平衡。
黄金价格的起落，表面是资金在避险与收益之间切换，背后反映的是全球市场对增长、通胀、利率与地缘风险四大变量的再权衡。当前金价止跌回升，折射出风险偏好与政策预期的细微变化，但决定趋势的仍是货币政策的方向，以及地缘局势能否更可预期。在不确定性较强的阶段，坚持以数据为依据、以风险管理为框架，或更有助于应对市场波动。