哎呀，刚打开行情软件一看，傻眼了！白银一天暴跌4.21%，伦敦银直接跌回年初那时候的成本价附近了，内外盘价差这就给压缩得差不多了。3月23号早上，大家看着伦敦银现在67.792美元/盎司，国内的白银T+D收在17100元/千克。这一下子就掉了4.21%，真是心疼。 从2026年初到现在，白银好不容易涨了一波。这一跌，就把伦敦银的价格给带回了2026年1月的区间里，大概就在66到68美元之间晃悠。不少产业人士都说，这基本上就是最近的成本线了。就在同一天，上海期货交易所的沪银主力合约跟伦敦银的差价缩小到了0.3美元/盎司左右，这是过去半年里的中间水平。 说起来挺有意思，从2025年到2026年3月这段时间，白银的工业需求占比变了。以前2019年的时候才45%，现在这都涨到超过60%了。特别是2026年1月到2月这段时间，国内电子行业用的白银比去年同期多了18%。半导体企业买银粉都买疯了，这是过去三年里的最高点。到了3月前23天，光伏组件厂买的银浆量更是2月全月的1.3倍。 不过也有坏消息，3月回收的白银比2月少了22%。有些回收商干脆就不马上卖了，选择先把存货握在手里，这比例一下子就升到了40%。在交易数据上看挺热闹的，COMEX那边非商业交易者一天就多买了1.8万手合约；上海那边仓库里的库存一周就少了1.2万吨。 其实回想起2025年第二季度那会儿，白银也曾经接近过类似的价位。当时跌了以后过了三天就反弹了2.8%。那会儿美元汇率走强，白银也就回调了1.2%。不过去年1月份的时候，因为内外价差扩大到1.2美元/盎司这么大一块肥肉摆在那儿，套利资金一拥而上推高了行情。 市场上的看法也有点乱。惠誉BMI预测今年全年平均价可能到93美元每盎司。有的分析师觉得长期看供应缺口大了去了，能看到100美元甚至更高；也有的觉得顶多在55到80美元之间晃荡，毕竟得看美联储脸色。 技术上光伏行业现在也在拼命搞研发呢，“银包铜”、“电镀铜”这些技术都是为了减少每块电池板里的白银用量。可惜现在还没大规模用上。 美联储那边开会透露的风声也很关键。大家一看点阵图都有点凉了半截——对今年降息的预期突然降温了。市场现在开始琢磨美联储是不是要维持当前利率甚至后面还要加息？这讨论下来美元就强势起来了。再加上一些地缘政治事件闹得国际油价也蹿高了不少。