卧安机器人于2025年12月30日正式在香港交易所主板挂牌交易，成为AI具身家庭机器人领域首家上市公司。这个节点显示资本市场对该赛道的认可度在提升，也为涉及的产业链带来新的关注和动能。 从企业发展历程看，卧安机器人成立于2015年——总部位于深圳宝安——是一家专注于AI具身家庭机器人系统的全球供应商。此次上市并非一蹴而就，而是在多轮审核与市场检验中推进。招股过程中，公司于2025年6月首次向港交所递交招股书，首次文件失效后，于12月9日重新递表，并于12月16日通过港交所聆讯，最终顺利登陆资本市场。 企业的核心竞争力来自其创始团队。联合创始人兼董事长CEO李志晨与联合创始人兼CTO潘阳均毕业于哈尔滨工业大学，两人自2007年相识以来长期投入机器人技术研发。在校期间，他们曾凭借技术能力获得2009年ADI大学设计竞赛高级组全国一等奖等荣誉。李志晨拥有超过12年的机器人及电子工程相关行业经验，曾在新加坡具身产品及云端IT应用解决方案供应商任职；潘阳在机器人及信息技术领域从业超过13年，曾在多家科技企业担任FPGA工程师。这样的组合为公司在研发与产品迭代上提供了持续支撑。 值得关注的是，有着“大疆教父”之称的李泽湘在卧安机器人的发展中扮演了关键角色。李泽湘为香港科技大学电子与计算机工程学系教授，也是松山湖国际机器人产业基地的发起人。2018年，卧安机器人进入XbotPark机器人研究院孵化体系，并获得相关基金Pre-A轮投资。此后，李泽湘主导公司A轮融资，并持续参与后续多轮融资。其“导师+学生”的天使投资模式曾孵化出大疆创新、云鲸智能、海柔创新等企业，卧安机器人也是该体系的重要项目之一。 从融资阵容看，卧安机器人吸引了多家国内外投资机构进入股东结构，包括高瓴、源码、Brizan、Ventech、达晨、国调等。本次港股IPO中，公司引入Cithara、Infini、中国东方、Wind Sabre、Yield Royal、Sage等机构作为基石投资者，合计认购金额超过7亿港元，占总发售规模的42%以上，表明了机构对其发展节奏与行业空间的判断。 从财务表现看，卧安机器人近年收入增长较快：营业收入由2022年的2.7亿元增至2024年的6.1亿元；2025年上半年收入3.96亿元，同比增长44%。毛利同步提升，从2022年的0.94亿元增至2024年的3.16亿元；2025年上半年毛利2.148亿元。毛利率也呈改善趋势，从2023年的50.4%提升至2024年的51.7%。 最为关键的是，公司的盈利能力出现明显拐点。期内亏损从2022年的8698万元收窄至2024年的307万元，并在2025年上半年实现扭亏为盈，录得期间利润2790万元。这一变化反映出其商业化路径更清晰、运营效率持续提升。 从行业背景看，AI具身家庭机器人正成为科技产业的重点方向之一。随着人工智能能力提升与成本下降，家庭机器人从概念走向应用的速度在加快。卧安机器人作为该领域的先行者，其上市具备一定示范效应，或将继续带动资本、人才与产业资源向这一赛道集聚。
从实验室走向客厅，具身家庭机器人要回答的已不只是“能不能做出来”，而是“能不能被长期信任、被规模使用”；卧安机器人上市为行业提供了一个观察窗口：资本可以加速技术走向产品，但决定企业价值的，仍是对用户需求的准确把握、对工程质量的长期投入，以及对商业规律的尊重。具身机器人产业的下一阶段，或将从“想象力竞赛”转向“兑现力竞赛”，这既是挑战，也是新质生产力加速落地的机遇。