一、问题：智能化竞争进入“深水区”，车企需要新的增长曲线 近年来，新能源汽车竞争正从“电动化上半场”加速转向“智能化下半场”；价格、续航和配置逐渐趋同的情况下，智能驾驶、车端大模型、具身智能等，成为拉开差距的关键。另外，国内外对高阶自动驾驶的安全要求和合规门槛不断提高，技术迭代速度与规模化落地能力，正在成为企业能否穿越周期的重要变量。 基于此，小鹏汽车董事长何小鹏在业绩沟通会上表示，未来“物理智能体”的重要性将明显上升，其产业影响力可能超过传统燃油车和当下新能源车的销量排名；面向智能化的持续投入，长期看会带来回报。 二、原因：自研全栈能力与规模化路线，成为布局物理智能的底座 从公司披露的信息看，小鹏将研发投入作为核心抓手。公司预计2025年研发投入约95亿元，其中智能化对应的投入约45亿元，并计划将物理智能相关投入提升至70亿元。其判断是：物理智能的落地不是单点突破，而是涉及芯片算力、模型能力到工程基础设施的系统工程。 公司表示，已建立覆盖芯片、基础模型以及智能化基础设施（包括数据与训练体系等）在内的“全栈自研”体系。业内普遍认为，随着模型参数规模、数据规模和训练效率提升，智能驾驶与机器人领域逐渐显现“规模带来能力跃迁”的特征。越早形成闭环，越可能在安全、成本和迭代节奏上建立优势。 三、影响：智能驾驶加速验证，Robotaxi与机器人打开第二增长空间 在智能驾驶上，小鹏披露第二代相关模型已全国门店开放试驾体验，并向用户推送，下一步将继续扩大模型规模。公司计划在今年底将车端模型参数量从数十亿级提升至200亿以上，重点提升平均接管里程、安全接管里程等指标。何小鹏同时判断，完全自动驾驶有望在未来1至3年内逐步进入日常出行场景。 在Robotaxi上，公司称搭载相关技术栈的车型已获得广州智能网联汽车道路测试许可，正开展常态化L4公开道路测试，并计划下半年启动载客示范运营，以深入验证技术、安全、用户体验与商业模式。同时，公司提出将推进海外市场路测，争取在法规与技术条件成熟后，实现更大范围的高阶自动驾驶部署。 在机器人上，公司披露其技术栈已在机器人平台完成验证，并计划推动新一代人形机器人于2026年底量产，目标是在运动控制、智能决策与数据积累上形成“跨代”能力优势，同时通过规模量产与供应链能力提升交付效率。 从产业角度看，Robotaxi与人形机器人被视为“物理智能”的两类典型载体，既依赖高可靠的感知与决策，也要求在复杂环境中做到安全可控。若技术与监管体系逐步成熟，有望打开更大的产业空间，并带动算力、传感器、软件平台、运营服务等上下游协同发展。 四、对策：以安全、合规与商业闭环为牵引，推动从技术领先到可持续领先 需要看到，高阶自动驾驶与人形机器人的规模化落地，不仅是技术问题，也涉及治理体系与商业模式。要实现从“能跑”到“跑得久、跑得稳”，关键在三点：一是持续投入与工程化能力，保证模型迭代可控、成本可降；二是以安全为底线，完善测试验证体系和冗余设计，提升复杂交通与多场景下的可靠性；三是强化合规运营与商业模式探索，通过示范运营、用户体验验证与成本结构优化，形成可持续的商业闭环。 对企业而言，扩大规模有助于摊薄研发与制造成本，也能加快数据闭环与产品迭代。但规模扩张同时要求更精细的质量管理与更强的供应链韧性，避免“快”与“稳”失衡。 五、前景：从单一车企到“智能化平台型企业”，竞争将更看重长期投入与体系能力 小鹏最新财报显示，公司2025年第四季度总营收222.5亿元，同比增长38.2%；交付量116249台，同比增长27.0%；毛利率21.3%，同比提升6.9个百分点；并实现单季度盈利3.8亿元。业绩改善为持续投入提供了更强支撑，也为智能化战略赢得了时间窗口。 展望未来，随着高阶自动驾驶向更广区域、更多车型下沉，行业竞争可能从“功能比拼”转向“体系对抗”，包括自研芯片与算力配置、数据闭环效率、全球合规能力与运营能力等。若物理智能体进入量产拐点，产业价值链也将从汽车制造延伸至出行服务与通用机器人领域，企业定位可能从“卖车”进一步转向“以智能化能力驱动的产品与服务提供者”。
从“造车竞争”转向“智能与物理世界融合”的竞争——比拼的不只是技术进展——更是合规运营、规模制造与全球落地的系统能力。谁能在守住安全底线的前提下更快形成数据闭环，把试点做成标准、把示范做成规模，谁就更可能在新一轮产业重构中占得先机。对企业来说，坚持长期投入的同时，也需要用可验证的产品体验与商业结果回应市场期待。