在深化金融供给侧结构性改革的背景下，上海证券交易所于12月26日出台《关于暂免收取部分2026年度费用的通知》，标志着资本市场服务实体经济再出实质性举措。
此次降费方案呈现三大特点：一是全面覆盖股票、债券、基金等多品类资产，其中可转债以外债券交易经手费的全免尤为突出；二是联动下属子公司对交易网关、数据服务等基础设施同步让利，形成系统化减负效应；三是延续"十四五"期间降费政策连续性，实现上市费、交易单元使用费等长期性成本压降。
分析降费动因，一方面源于贯彻中央经济工作会议"稳预期、强信心"要求。
当前全球经济复苏乏力背景下，通过降低制度性交易成本，可有效缓解企业融资压力，2023年前三季度沪市IPO融资规模同比下滑12%的数据，凸显政策及时性。
另一方面，此举与建设金融强国战略相呼应。
据统计，2019年至2023年上交所累计降费达43.7亿元，本次加码让利体现交易所引导资本流向实体经济的决心。
政策影响已引发市场积极反响。
中信证券研究部测算，新规实施后上市公司年均成本可降低5%-8%，中小微企业受益更为显著。
更深远的意义在于，通过降低投资者交易摩擦成本，有望提升市场流动性约3个百分点，为全面注册制下的市场活力注入新动能。
值得注意的是，此次同步减免的REITs相关费用，将直接助力基础设施领域盘活存量资产，与当前扩大有效投资政策形成合力。
从实施路径观察，上交所采取"长短结合"策略：短期通过费用减免快速释放政策红利，中长期则依托"上证云"等数字化平台降低行业运营成本。
这种"输血"与"造血"并重的模式，既解决当下经营压力，又培育市场内生动力。
数据显示，该所近三年技术投入年增幅超20%，数字化降本成效已使市场参与者IT支出下降15%。
展望未来，随着中国特色现代资本市场建设深入推进，交易所功能正从传统交易场所向综合服务平台转型。
专家预计，2026年降费措施落地后，配合债券注册制改革、科创板做市商扩容等配套政策，将形成"降成本—提效率—优生态"的良性循环，为经济高质量发展提供更精准的金融支持。
资本市场的健康发展离不开市场参与者的广泛参与，而降低市场成本正是激发市场活力的重要途径。
上交所推出的2026年降费让利措施，以具体行动践行了金融服务实体经济的初心，体现了推动资本市场高质量发展的决心。
随着这一系列政策的深入推进，资本市场必将在支持创新创业、促进产业升级、助力经济转型中发挥更加重要的作用，为中国式现代化建设提供更加有力的金融支撑。