从2月25日开始，国内银行又开始对存款利率进行新一轮的调整。与以往不同的是，这次调整是从城商行、农商行等中小银行开始的，长期存款利率下调得特别厉害，有些产品的利率降幅甚至达到了30个BP。这次调整过后，中小银行的定期存款利率依然比国有大行要高，专家预计未来利率还会继续往下跌。在利率调整之前，上海华瑞银行发布了消息，从3月1日起把很多定期存款的利率都调低了。其中两年期的利率从2%降成了1.95%，三年期的从2.05%降到2%，五年期的则降到了1.95%，每个期限都下调了5个BP。2月25日同一天，云南元江北银村镇银行也把自己的定期存款利率调低了，五年期的直接从2.2%降到了1.9%。这次中小银行利率调整的范围还在扩大，到了3月10日的时候，已经有新疆银行、辽宁振兴银行和黑龙江友谊农村商业银行等多家中小银行完成了调整。新疆银行在3月10日的时候把所有的定期存款品种利率都给改了，下调幅度在10到15个BP之间。尤其是五年期的定期存款利率降到了1.35%，这是这次调整中期限最长、降幅最大的品种。还有一些地方的农商行和村镇银行也跟进了这一波调整动作。值得注意的是，这次利率调整之后，“倒挂”现象在中小银行中越来越明显了。比如黑龙江友谊农村商业银行调整后，三年期定期存款的利率是1.75%，而五年期的只有1.60%。长期利率比短期利率还要低15个BP。专家们说这个现象是银行因为预期利率要持续下跌才做的主动负债管理。业内人士觉得这次存款利率调整的特点是“中小银行领跌、长期限主导”，这背后既有政策引导的原因也有银行自己经营压力大的原因。政策方面来看，央行在2026年会继续实行适度宽松的货币政策，1月份的时候就先把支农支小再贷款和再贴现利率下调了0.25个百分点。这其实就是想让金融机构多让利给实体经济，这个导向直接影响到了银行的定价策略。从经营角度来说，商业银行的净息差一直都很吃力。根据国家金融监督管理总局的数据显示，截止到2025年四季度末，商业银行的净息差只有1.42%，处于历史上比较低的水平。中小银行因为资产规模比较小、盈利渠道单一，对负债成本就特别敏感。以前靠高息揽储这种办法已经行不通了，所以降低存款成本成了中小银行为了稳定息差和保障经营不得不采取的措施。在这种情况下，出现“倒挂”现象是他们精细化管理负债的具体表现。在长期利率往下走的预期下压低长期存款利率不仅能避免“高息负债、低息资产”带来的亏损风险，还能把钱往中短期转一转提高资金流动性。总的来说这次中小银行先动手降息标志着国内存款市场进入了一个新的下行周期。 我从2月25日开始一直关注这个消息。我注意到这次存款利率调整主要是从城商行和农商行开始动手的。很多长期限存款利率都给降了不少，有些降幅甚至有30个BP。尽管这次调整之后中小银行定期存款还是比国有大行要高点儿，但业内人都觉得以后的利率还得继续往下掉。在上海华瑞银行这边3月1日起把很多定期产品利率都给调低了，比如说两年期的从2%变成1.95%，三年期的从2.05%变成2%，五年期变成了1.95%，每个期限都降了5个BP。同一天云南元江北银村镇银行也发布消息说要把五年期定期存款利率从2.2%降到1.9%。 到了3月份这个调整的范围就更大了，到了3月10日的时候新疆银行、辽宁振兴银行、黑龙江友谊农村商业银行等好几家中小银行都完成了调整。新疆银行是从3月10日开始改变所有定期品种利率的，降幅大概在10到15个BP之间。特别是五年期品种直接降到了1.35%，这是这次调整中最显著也最长期限的品种。 此外辽宁振兴银行、黑龙江友谊农村商业银行、南京浦口靖发村镇银行这些地方的农商行和村镇银行也都纷纷跟进。国有大行现在还是保持稳定的状态。 值得关注的是“倒挂”现象开始在中小银行里面显现出来了。比如说黑龙江友谊农村商业银行调整之后三年期是1.75%，五年期只有1.60%。长期比短期低了15个BP。 专家们分析说这次存款利率调整体现了“中小领跌、长期主导”的特点。背后主要有政策引导和银行经营压力两个方面的原因。 从政策层面来看央行2026年会持续实施适度宽松货币政策。一月份他们就先把支农支小再贷款还有再贴现利率给降了0.25个百分点。 明确释放引导金融机构向实体经济让利信号这直接影响了银行定价策略。 从经营层面来看商业银行净息差一直受压力国家金融监督管理总局数据显示截止到2025年四季度末商业银行净息差只有1.42%。 中小银行因为资产规模小盈利渠道单一对负债成本非常敏感以前靠高息揽储已经不行了所以降低存款成本成了他们保障稳健经营的关键举措。 所以这次“倒挂”现象是精细化管理负债具体体现长期下行预期压低长期利率可以避免亏损风险还能引导资金流向中短期提升流动性。 总之这次中小银行先动手降息标志着国内市场进入下行周期。