今天的债市表现，有点让人摸不着头脑。全国两会给出的政策信号，像是在给市场把脉，大家的观点也在不断变换。今年的经济增长目标定在了5%以下，这倒是跟之前的预期差不多。不过大行止盈的动作有点多，再加上A股反弹挺猛，整个债市就像被放在了一个大摇摆椅上。具体来说，国债期货全线跌了。30年的那个品种跌了0.05%，报在112.770元；10年的那个跌了0.03%，报在108.545元；5年的那个也是跌了0.03%，报在106.115元；两年期的就更轻描淡写了，只跌了0.02%，报在102.502元。 银行间利率债这块，长端收益率大多往上涨了一点。等到下午四点半的时候看数据，10年国债的250022这个活跃券，收益率上行0.2个基点，到了1.789%；10年国开债的250220那个活跃券，收益率上行0.1个基点，到了1.9545%；30年国债的2500006那个活跃券有点意思，它收益率还下行0.2个基点至2.2265%。 今天的债市行情主要围绕两会报告展开，多空双方正处在一个关键的决策期。4%的赤字率安排可能是高层对今年不确定性的一种防备。从发债规模来看，地方政府专项债安排了4.4万亿元，再加上1.3万亿元的超长期特别国债，这也为后面留下了腾挪的余地。目前为止，债市依然在大震荡的格局里打转，再加上美联储降息的预期越来越靠后，短期市场想稳当下来怕是不容易。策略上最好还是多盯着中短端高等级票息策略。 央行那边也有动作。3月5日搞了个230亿元7天期的逆回购操作，利率定在1.40%。当天有3205亿元的逆回购到期算了一下账，单日净回笼了2975亿元。 资金面这块情况有点杂。隔夜Shibor上涨了0.1个基点到1.267%；7天期的倒是往下掉了0.3个基点到1.412%；14天期涨了0.7个基点到1.461%；1个月期也降了点价到1.5468%。 银行间回购定盘利率基本没变。FR001还是1.35%；FR007是1.52%；FR014是1.53%。银银间那边多数也持平了。FDR001没动；FDR007跌了1个基点到1.42%；FDR014还是1.45%。质押式回购利率多数都涨了。 二级存单方面看数据也是如此。3个月的国股成交在1.505%左右浮动；1年的国股成交在1.55%左右浮动。