央行发话了，信贷市场现在正式进入了一个新的监管阶段。今天我要给大家聊聊这个事儿，出品方是WEMONEY研究室。最近，中国人民银行货币政策委员会在2026年第一季度开例会的时候说得很清楚，要把信贷市场的经营行为给规范起来，把融资中间费用给降下来，让全社会的融资成本保持在低位。这个消息传出后，大家都感觉到金融监管的重点越来越集中在实体经济和老百姓身上，清理那些不合理的收费现象了。 其实政策导向并不是单一的，监管部门的“组合拳”是从企业融资和个人借贷这两个方面一起推进的。目的是要给信贷市场一个更好的环境。先来说说企业融资这块儿吧。最近几年支持实体经济的政策核心就是要把企业的综合融资成本给降下来。虽然2025年新发放的企业贷款加权平均利率已经低到了3.1%，但企业感觉成本还是偏高，主要问题出在中间环节上。银行或者合作机构有时候会收一些什么“融资承诺费”、“咨询费”，名义上是收了钱但其实没提供服务；还有担保费、评估费这些第三方费用也没有统一标准，有时候还存在隐形和重复收费的情况。这些中间费用层层叠加起来，把政策利率下行带来的红利给侵蚀掉了。 为了解决这个问题，监管部门已经从两个方面出手了：规范行为和明示成本。2025年底市场监管总局出了个文件，把银行收费的红线划得很清楚了。比如不得虚构银团贷款收费、收了利息不能再收承诺费、不能强制服务还要收费等等。现在检查收费行为已经不是看有没有合同约定了，而是要看有没有真的提供服务、值不值得那个价。 另外一边，2025年中国人民银行还在黑龙江、吉林、上海等地搞了个试点：明示企业贷款综合融资成本。具体做法是银行发贷款前得和企业一起填张清单，把利息、担保费、评估费、保险费、中介服务费这些都列出来算算清楚。有了这张“明白纸”，企业就能清楚自己到底花了多少钱了。 再来看看个人借贷这边。这两年个人信贷市场也是新政不断落地的阶段。首先是助贷业务的乱象得到了整治。《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》从2025年10月1日起实施了。这个通知最主要的就是要求商业银行把平台收的增信服务费全额算进借款人的成本里去，并且禁止平台直接向借款人收费。 然后监管还对不同类型的放贷主体制定了不同的利率压降指导。一方面引导消费金融公司把新增贷款综合成本压到20%以内；另一方面对小额贷款公司也有具体要求：新发放的利率不能超过24%，并且要在2027年底前把综合成本压到1年期LPR的4倍以内。 今年3月份国家金融监管总局和人民银行又联合发了个规定：《个人贷款业务明示综合融资成本规定》，打算在8月份开始施行。这个规定就是要让借款人看得清贷款的真实总成本，防止银行或者平台通过模糊收费变相涨价。 从整个来看，针对个人借贷的监管形成了一个立体政策组合：明示综合成本作为基础、规范助贷模式作为关键、分类利率管控作为硬约束。这说明监管重点已经从单纯看名义利率转向了对综合融资成本进行全方位、穿透式的规范。 最后我想说说整个行业生态的变化吧。这些新政策对商业银行、消费金融公司还有小额贷款公司都有很大影响。银行得面对更严格的成本透明要求；消费金融公司和小额贷款公司也面临明确的利率压降要求；那些靠高定价资产或者高资金成本过日子的机构压力很大。行业洗牌和分化会变得更严重。 未来竞争实力强的机构得靠科技手段来降本增效了。“推动社会综合融资成本下降”变成了“促进社会综合融资成本低位运行”，这说明工作重点已经从“争取下降”变成了“巩固低位成果、防止反弹”的阶段了。接下来监管部门肯定还会通过强化监督、打击违规行为等方式确保成本保持在合理水平上。 现在信贷市场已经全面进入了一个新的监管周期：明规则、降费用、强内功。