大家好，我是Mysteel的报告员。最近中国的生猪市场有点冷，尤其是今年春节过后，这价格跌得比预料的还要猛。外三元生猪的出栏均价都跌破了10元/公斤大关，有些地方甚至掉到了9.0元/公斤以下，这可是近七年的新低了。养殖户们现在简直是愁死了，每卖出一头猪就亏不少钱，自繁自养的平均亏损大概在280-300元之间。 这行情当然不是莫名其妙的，背后是一大堆因素在折腾。大家都盯着什么时候会有转机呢？答案其实就在产能去化和供需重构里藏着呢。现在的矛盾主要在供给严重过剩、需求疲软还有成本太高这三件事上凑一块儿了。你看，能繁母猪的数量一直高得吓人，2025年底全国存栏量居然有3961万头，比农业部定的3900万头上限还多。更让人头疼的是，养猪的效率高得不得了，PSY从2018年的16头猛增到了26头以上，增幅超过60%。这意味着就算母猪数量没怎么减，实际出栏的猪也变多了。 这个高位存栏量在今年一季度集中兑现了，再加上春节后压栏的大猪一起上市，一下子形成了很大的供应压力。需求这边呢，春节过后本来就是淡季，餐饮和家庭采购量都跌了个底朝天。加上消费习惯没怎么改过来，替代肉类分流了一部分市场份额，供需失衡的情况就更严重了。饲料原料的价格也不便宜，玉米、豆粕这些都在高位运行。养殖成本居高不下，价格和成本线倒挂得厉害，行业亏损面越来越大。 虽然情况有点惨，但别担心太久。按照猪周期的规律和市场机构的分析来看，这个价格拐点很可能会在2026年三季度出现。不过短期内大家还得耐心等一等。因为能繁母猪存栏量的变化要等个大约10个月才会反映到生猪出栏量上。2025年三季度行业就开始主动减少母猪存栏了，这一去化的效果大概会在二季度末显现出来。到了三季度的时候供应压力就能稍微缓一缓。 政策端也在使劲呢。农业农村部和发改委都在加强调控力度，可能会把存栏目标往下调一点，还会收紧金融支持来倒逼产能出清。市场上的行家都估计今年下半年的行情会是“前低后高”的趋势：3到6月份会在9.0到11.0元/公斤之间波动徘徊；7到8月份供应收缩了点再加上夏天热得猪不爱长肉价格可能会慢慢涨上来；9到12月中秋、国庆还有腌腊旺季的拉动下价格有望冲到12.0到14.0元/公斤左右。 长远来看想要打破“急涨急跌”的魔咒还得靠精准调控产能、让供需动态平衡以及提高养殖效率才行。这个周期规律不会消失的。拐点到来不光靠市场自己把产能清掉还得靠政策和行业一起努力才行。我估计到了2026年三季度供需关系慢慢好转的时候市场就能真的暖和起来了。这段时间的寒冷其实也是中国生猪养殖业迈向高质量发展的重要转折点呢！