【问题】 当前消费对经济增长的支撑作用更加突出——但从结构看——大宗耐用消费品的更新换代仍有“卡点”。一方面，家电、家居等客单价高，居民“换新”“升级”时对支付方式更敏感；另一上，政策补贴、商家让利与金融支持能否顺畅衔接，直接影响以旧换新能否从“有政策”落到“有成交”。基于此，消费金融既要推动需求释放，也要守住合规与风险底线，避免诱导过度负债。 【原因】 多项数据反映出消费回暖的韧性以及政策推动的强度。商务部数据显示，2025年社会消费品零售总额达50.1万亿元，同比增长3.7%；消费对经济增长贡献率较上年提高5个百分点至52%。消费稳住了增长基本盘，这与扩内需导向下的政策组合密切有关。 今年以来，促消费、惠民生、稳增长相关政策持续推进。中共中央办公厅、国务院办公厅印发的《提振消费专项行动方案》聚焦家电等大宗耐用消费品，强调绿色化、智能化升级，并加大以旧换新支持力度，为“产业补贴+金融服务”协同落地提供了空间。对持牌消费金融机构而言，如何把政策导向转化为可执行的产品与服务，是其专业能力与产业协同能力的重要考验。 【影响】 在产业端，场景化消费金融通过分期、贴息等方式降低一次性支付压力，有助于提升高端化、智能化产品渗透率，并带动渠道销售与供应链周转。以海尔消费金融为例，其依托股东产业资源形成B2B2C模式，将金融服务嵌入家电消费链条。数据显示，2025年其“够花分期”累计投放免息贷款17.6亿元，资金主要投向家电消费领域，对以旧换新与品质升级形成一定支撑。 在渠道端，金融服务与线下门店的结合正在改变传统促销的触达方式。海尔消费金融将分期服务嵌入全国2000余家门店，消费者扫码即可完成信息识别与身份核验，审批提速带动成交效率提升。多地活动数据显示，分期渗透对客单价与套购率有明显带动作用：如山西灵石县4月专场活动中，分期销售占比达35%，客单价提升明显；“五一”期间山西多家门店分期办理金额接近600万元，单笔成交最高达10万元。案例表明，当补贴政策、企业让利与金融工具形成合力，消费潜力更容易被激活。 在居民端，消费金融除覆盖家电外，也在向教育培训、医疗健康等领域延伸。海尔消费金融推出技能培训、学历提升等教育分期，以及屈光手术等消费分期产品，反映出服务从“买商品”向“买服务、买体验”扩展的趋势，有助于覆盖更细分的消费需求，但也对信息披露、适当性管理与消费者保护提出更高要求。 【对策】 推动消费金融更好服务扩内需，关键是把握“促消费”与“防风险”的平衡。 一是坚持持牌合规经营，强化资金用途管理与贷前审查，防止资金挪用和过度授信，守住风险底线。 二是围绕政策重点优化产品供给。对家电以旧换新、绿色智能升级等领域，可探索“财政补贴+企业贴息+金融分期”的联动机制，提升政策直达性与可操作性，降低消费者垫资压力。 三是加快数字化能力建设，在提升审批效率的同时，完善反欺诈、风控模型与全流程留痕，实现“快”与“稳”并重。 四是加强消费者权益保护，做到费用透明、利率清晰、提示充分，完善纠纷处置与投诉响应机制，防止营销误导，推动行业从“规模竞争”转向“质量竞争”。 【前景】 展望未来，随着以旧换新持续推进、绿色智能供给扩容以及服务消费占比上升，场景化消费金融仍有较大提升空间。关键在于：能否更深嵌入真实交易场景，围绕居民改善型需求提供更精细的金融支持；能否在多场景扩张中保持审慎经营，避免风险在新领域累积；能否与产业链合力推进标准化、数字化与服务化升级，让资金更精准流向实体消费与民生改善。 从行业发展看，持牌机构凭借合规与风控优势，有望在更规范的竞争环境中发挥更大作用；同时，监管趋严与消费者日益理性，也将倒逼机构提升定价能力、风险识别能力与服务质量。场景金融的价值不在于“刺激消费”，而在于让合理消费更可负担、让升级消费更可持续。
消费金融的发展表明，金融创新与产业融合往往能形成更强的放大效应。海尔消费金融的实践说明，当金融机构更深入地融入产业链、精准对接消费场景并有效承接政策导向，就能更充分地释放消费潜力、带动产业升级。在消费成为增长重要驱动力的阶段，这种“金融赋能产业、产业带动消费”的循环，有望继续为高质量发展提供支撑，推动经济增长动能改进升级。