大家好，我是来自华源证券的分析师白宇。最近啊，咱们电子行业出了件大事儿，你绝对不能错过。 事情是这样的，日韩大厂最近坐不住了，韩国三星电机还有日本村田这两个巨头公司，都在宣布要涨价。他们涨的是什么呢？就是MLCC这个被动元件。为什么要涨？因为下游的AI算力需求在猛增啊！MLCC的现货价格最近直接涨了20%，这绝对是行业的风向标。MLCC作为被动元件里的绝对核心，在RCL这三大被动元件里占比高达49%，光是电容这块它就占据了52%的最大市场份额。 这事儿到底为啥这么火？主要原因还得看AI算力的快速增长。和传统服务器比起来，AI服务器对MLCC的需求那是“量质双升”。以前一台普通服务器也就是用个2200颗MLCC，现在搞AI服务器需求量直接翻了十倍还不止，大概要用到2万颗左右。全球最大的被动元件供应商村田也表示了，AI真的是个超级大的“电老虎”。就拿英伟达最新的GB300平台来说吧，它就得搭载约3万颗MLCC，这用量可是手机的三十倍、车辆的三倍之多！而且还有更夸张的数据，那就是一个单一的AI机柜居然要消耗高达44万颗MLCC！ 再看咱们行业的大背景：2018年到现在已经经历了好几轮周期。2015年到2025年这十一年里，被动元件行业走了三个完整的循环。2018年那次是因为国巨控价导致行业加速上行；到了2020年和2021年又是因为公共卫生事件居家办公让消费电子需求激增；而到了现在这一轮——也就是从2025年到现在——驱动因素已经完全变了，变成了AI算力的全面拉动。简单来说啊，现在的被动元器件行业正在进入一个全新的量价齐升的复苏期。 总之呢，这次涨价绝对不是虚张声势，而是实实在在反映了AI算力需求给整个电子行业带来的巨大变化。如果你想了解更多细节或者是最新的市场动态呢？欢迎联系我们华源证券的研究团队进行咨询！