润贝航科拿出了1.65亿元到2.1亿元的净利润给投资者当定心丸，这家公司最近把6.25亿元可转债的募集资金全部砸向了飞机全生命周期管理。公司资产负债率仅为11.69%，这么稳健的财务状况是可转债发行的底气所在，毕竟到了2025年三季度，润贝航科的资产总额有14.20亿元，负债却只有1.66亿元。为了能更好地解决全球航材供应链不稳定的问题，公司决定买下航空公司、飞机租赁商手里的中老龄飞机、发动机以及相关资产组合，然后再向全球客户提供经营性租赁、退役拆解和航材再循环利用等一条龙服务。iFInd数据显示，这个重资产投入的计划最终得靠充沛的现金流来支撑。 这家在2022年6月24日登陆深交所主板的A股航材分销龙头，业绩曲线波动明显。上市当年营收和利润双双下滑，2023年虽有回暖迹象，2024年营收突破9亿元同比增长10.14%，但归母净利润却下滑了4.16%。不过进入2025年就不一样了，1月28日的预告显示净利润有望达到1.65亿元到2.1亿元，同比增长86.39%到137.22%，这显然是受到了主营业务收入提升、股份支付费用下降以及汇兑收益等利好因素的影响。 在股价被看好的时候，控股股东却选择了套现离场。就在2月10日公布的公告里，嘉仑投资准备通过大宗交易减持不超过1.63%的股份，实际控制人之一的刘俊锋也打算通过集中竞价或大宗交易卖掉不超过1.37%的股份。这两位合计要减持的股份总数不超过3%，融资扩张与股东减持这两件事并行出现，难免会让市场产生疑虑。 尽管融资规模达到了6.25亿元这么大的数额，但这笔钱没有一分钱会拿去补流动资金或还债。公告里说得很清楚，所有募集来的资金扣除发行费后都要投向中老龄飞机资产运营、租赁与航材循环利用项目。从投资结构看，绝大部分钱都用在了买飞机及相关资产上。只要有了这些硬件基础，配合上公司股东权益12.54亿元的稳健财务基础，就不用担心偿债压力了。 如今的局面有些复杂：一边是2025年净利润预计翻倍增长带来的希望；另一边则是大股东突然抛出的减持计划给市场增加了不确定性。润贝航科（001316.SZ）这次定增计划虽然在3月3日晚披露得明明白白，但融资与套现之间的矛盾如何解决？这家专注航材分销的公司能否在保证主业扩张的同时稳住股价？答案可能要等到这波风波过去之后才能揭晓。