2026年春节前，牧原股份以39港元的发行价上限登陆港交所，这个"A+H"双平台给公司的资本市场布局画上了句号。面对国际发售部分8.62倍的超额认购，正大集团、富达基金等十余家机构成了基石投资者，他们认购的股份占了全球发售的一半。上市初期股价虽然保持平稳，但到了3月初已经冲到了45.26港元的高点。为了应对这波动荡，牧原股份打算把募集资金的60%投到海外扩张上，其中30%用来强化全球供应链体系。为了配合布局，公司启动了越南籍毕业生的国际管培生计划，拿出30万到50万元的年薪来招人。尽管遭遇经营压力，牧原股份还是通过精细化管理把养殖成本压到了12元/公斤，比去年同期少了2元。不过由于生猪均价下跌了17.3%，2025年的净利润还是预计要下滑14.93%到20.21%。数据显示，2026年前两个月的商品猪销售均价同比下跌了16.92%至18.72%，销售收入也跟着出现了两位数的降幅。在国内市场方面，我国长期以来的散户养殖模式导致供给不稳定，"猪周期"现象反复出现。2024年行业前五企业的市场份额总和还不到20%。同时居民蛋白质消费结构也发生了变化，人均猪肉消费量连续两年下滑，2025年已经降到了26.6公斤/年。面对这种情况，牧原股份把智能化和海外扩张当作了破局的两把利剑。董事长秦英林近日公开表示，要用人工智能技术构建养猪产业大模型，推动行业向现代化、标准化方向升级。这一战略转型标志着中国养猪业正式迈入技术驱动的新阶段。相比"公司+农户"模式，牧原股份的"自繁自养"体系在成本控制和疫病防控方面表现突出。企业通过智能化改造把传统养殖场升级成了工业4.0标准，在饲料转化率、母猪年产仔数等关键指标上达到了行业领先水平。这种技术优势成了其拓展海外市场的重要支撑。国际化战略成为了企业发展的新引擎。根据招股书披露的计划，牧原股份要在越南、泰国等东南亚市场建立产业中心，组建一支超过200人的专家团队。这支队伍涵盖养殖技术、供应链管理、环保设备等多个领域。业务拓展方面也已经取得了实质性进展：2024年9月与越南BAF农业公司达成战略合作；2025年3月在越南成立全资子公司；同年8月又与正大集团在曼谷签署了战略合作协议。借助后者在东南亚的深厚根基，牧原股份希望能加速市场渗透。除了自建项目外，企业还瞄准了越南、菲律宾、巴西等地的2000余家养殖企业计划通过并购等方式扩大产能。