万科最近接连碰上了大麻烦，债务展期没成功，股权又被冻结，这一下可把市场给吓坏了，大家都在担心它的资金周转能力。事情得从2025年12月说起，万科打算把两笔总共57亿元的票据展期，结果没通过债权人会议。没过多久，它手里的万纬物流发展有限公司那2.5亿元的股权也被冻住了，期限三年。这两件事接二连三发生，说明公司在借钱和盘活资产上遇到了大坎。 看债务情况，万科现在手头紧得很。2025年第三季度的时候，一年内要还的钱超过1500亿元，可是账上的现金根本不够补上这个窟窿。更糟糕的是，房子卖不动，价格往下掉，赚的钱越来越少，经营现金流一直在往回收。前三个季度不但没赚钱，反而亏了一大笔，毛利率也比以前低了不少，“造血”功能变得很弱。 那次展期方案之所以通不过，就是因为债主们对它还不起钱没信心。不管万科后来怎么改方案想优化，投票的人还是没达到规定的票数。还有就是它的好几个子公司的股权也被冻住了，连物流这种大家都看好的优质资产也被冻结了一部分。这就像把唯一的提款机锁了起来，想卖或者抵押都难了。 为了渡过难关，万科现在正在拼命谈重组的事儿，还去找大股东要支持。大股东以前是借钱帮的忙，现在换成拿东西抵押担保了。下一步能不能在宽限期内拿出靠谱的方案让债主满意，就是关键了。 不光是万科自己倒霉，现在的房地产行业都不太好混。大环境变了，市场也在调整，融资也更难了。怎么一边保住房子盖好一边还钱成了所有房企的头疼事。 往后看，万科得在这几个方面下功夫：多跟银行和债主聊聊，把重组方案定下来；赶紧把那些不用的资产盘活变成钱；还要调整一下做买卖的方式，多赚点现金回来。政策要是好一点再加上自己的信誉能修复一些也能帮大忙。 现在的行业还是深水区呢，重建信誉、修好资金链这绝对是场持久战。万科作为大佬之一，它能不能挺过去不光是自己的事，也影响大家怎么看这个行业能不能行。在“房子是用来住的”这种基调下，怎么在眼前的风险和以后的发展之间找平衡是个大问题。