2024年过得挺艰难，不过2025年重庆啤酒总算熬出了点起色。就在3月10日，他们发了年报，数据看着还行，销量、营收、净利润全都涨了。不过你要是细扒一下里面的门道，问题其实挺大的。核心的利润指标扣非净利润还在往下掉，同比降了2.78%；再看看营收占比超过40%的“大本营”——中区市场，营收更是比去年少了1.43%，是三大区里唯一下滑的板块。行业现在竞争这么激烈，重庆啤酒只好把破局的希望全押在1L罐装产品上。 年报里他们多次提到这款新产品，说这是非现饮渠道的重要增长点。但在存量竞争这么卷的当下，这只被寄予厚望的“新武器”到底行不行，还得看后续表现。 具体看这份成绩单，2025年重庆啤酒卖了299.52万千升酒，比去年多了0.68%；卖了147.22亿元，增长0.53%；赚了12.31亿元净利润，涨幅高达10.43%。这就很矛盾了：营收基本没咋涨，还亏了11.88亿元扣非净利润。 之所以能赚点钱，主要是因为一笔“横财”。财报里说了，跟公司主营业务没啥关系的或有事项给公司带来了3710.5万元的收益。反观去年，因为跟参股公司嘉威的合同纠纷，他们计提了2.54亿元的预计负债。 整个中国啤酒行业这几年日子都不好过。国家统计局的数据显示，2025年规模以上企业累计啤酒产量只有3536.0万千升，同比下降了1.1%。分析师蔡学飞说这就反映了现在“存量博弈、结构分化”的现状。在总产量下滑的情况下，重庆啤酒能稳住销量和营收微增，还让净利润翻了一倍多，说明高端化战略和成本控制是挺有效的。 按价格档次分一下：8元以上的高档货、4到8元的主流货、4元以下的经济货。去年这三类货的收入占比分别是59.6%、35.2%和2.2%。结果发现除了高档货营收涨了2.19%外，其他两种产品的营收都掉了超过1%。 重庆啤酒的高端产品主要有嘉士伯、乐堡、K1664、红乌苏这些品牌。为了打高端市场，他们没少花钱在营销上：请黄宗泽站台、赞助利物浦拿冠军、赞助足球联赛、联合黑珍珠餐厅推广高端餐饮渠道……这一系列动作让他们的销售费用猛增到了26.55亿元，费率高达18%。 要是把时间拨回到2024年，重庆啤酒高档产品营收也掉了2.97%。好在2025年这一块又涨回来了，这里面1L罐装产品立下了大功。 3月11日的业绩说明会上他们明确表示：2025年公司推出了多款1L罐装产品，这是推动高端化的重要抓手。年报里也说1L装新品是非现饮渠道的重要增长点，比如精酿这种细分领域就卖得不错。 记者拿到的资料显示，1L装产品有乌苏金骏眉精酿、乌苏琥珀拉格、重庆国宾双重酒花还有风花雪月四季时酿等。接下来他们还打算继续在这方面发力。 对于这个前景，蔡学飞分析得挺透彻：1L装量大，能满足家庭和户外分享的需求；单价高直接拉动了吨酒价和毛利率，是“以价补量”的核心手段。但挑战也不小：有的地方打起了价格战；它本质上是在抢传统小瓶装的生意，不是开辟新市场。 除了这款新产品，重庆啤酒还有个燃眉之急：赶紧把失去的核心市场区域给夺回来。他们的市场分西北、中、南三大块，其中中区占了40%的营收大头。但2025年这个区域营收还是掉了1.43%，是三大区里唯一下滑的。 过去两年公司一直被和嘉威的纠纷搞得焦头烂额，核心就是山城啤酒的归属问题。好在这事儿在2026年1月算是和解了：重庆啤酒给嘉威一次性支付了1亿元人民币。