4月3日晚间，ST观典发布公告称，公司收到中国证监会下发的《立案告知书》；因涉嫌信息披露违法违规等行为，证监会决定对公司立案调查。公司表示将配合调查，并按规定履行信息披露义务。此次立案调查的具体原因尚未公布，市场关注点集中在公司近年财务数据真实性以及重大事项披露是否存在滞后等问题。 同日，ST观典发布第六次退市风险提示公告，披露2025年财务数据初步测算结果。数据显示，公司预计全年亏损2.14亿元，扣非后亏损2.06亿元，营业收入1.24亿元。值得关注的是，年审会计师事务所中喜会计师事务所初步判断，可能无法对公司2025年财务报表出具无保留意见审计报告。若最终审计意见为非无保留意见，公司将触发《上海证券交易所股票上市规则》规定的财务类退市条件，股票可能被终止上市。 分析人士指出，ST观典的退市风险并非近期才出现。早在2024年，公司就因经审计的利润总额和扣非净利润均为负值，且扣除无关收入后的营业收入低于1亿元，被实施退市风险警示。此次2025年财务数据继续走弱，再加上审计机构的初步判断，反映出公司持续经营能力仍面临较大不确定性。 公开资料显示，ST观典主营无人机设备研发、生产与销售，以及飞行服务与数据处理。近年来，受行业竞争加剧、市场需求变化等影响，公司业绩持续承压。若此次立案调查最终确认存在信披违规，不仅可能加深投资者对公司治理的担忧，也可能引发投资者索赔诉讼，进一步增加经营压力。 面对当前局面，ST观典在公告中称将“积极采取措施改善经营状况”，但未披露具体方案。市场普遍认为，在监管趋严、退市制度执行力度加大的背景下，若公司短期内无法推进业务调整或引入重组安排，退市风险仍难以缓解。
资本市场运行依赖真实、准确的信息披露，也以制度规则为底线。对上市公司而言，合规与经营质量都经不起长期透支。面对立案调查与退市风险提示，唯有以清晰透明的信息披露回应监管与投资者关切，以有效的内控整改和可验证的经营改善修复信任，才可能在优胜劣汰加速的环境中争取更多回旋空间。