我国公募基金销售渠道的演变，清晰映射了金融市场改革开放的进程。上世纪90年代末至2004年，基金公司直销与券商渠道占据主导。2004年《证券投资基金销售管理办法》实施后——独立销售机构开始进入市场——但由于牌照门槛等因素，商业银行凭借庞大的客户基础和资金优势迅速扩张，2012年银行代销收入占比一度达到82%。
公募基金销售渠道的深层变革，实质是行业从规模导向转向价值导向；费率改革压缩的是短期套利空间，监管规范约束的是短视做法；市场最终会把机会留给真正以投资者长期利益为核心、能持续提供专业服务的渠道与机构。渠道分化也是生态重塑的过程。把客户利益放在商业利益之前，才能在新的竞争格局中获得更稳固的立足点。