给家电行业搞投资的话，2026年春天的春天的春，或者叫策略，得有个逆风破浪、重塑格局的姿态。现在外面新兴市场挺好，国内政策也在推，特别是这两波景气共振得很不错。房产方面的数据看起来比较惨淡。1、2月二手房成交大幅下滑，新开工和竣工数据也压得很重，特别是四季度。新房开工面积同比下降24%、16%、15%、25%，竣工面积同比下滑15%、17%、22%、23%，整体数据都不是很理想。现房销售增长也变慢了，26年年初深圳、北京、广州二手房成交量都在跌。现房销售面积同比降了3%，期房销售面积同比降了26%，且降幅还有扩大趋势。去年深圳二手房累计成交同比增加6.2%，北京增加0.5%，广州增加6.5%，但四季度三地都跌得厉害。今年1-2月深圳、北京、广州二手房成交面积同比都降了9%左右。 最近消费刺激力度挺大的，“以旧换新”效果显著。政策规定个人消费者买二级及以上能效标准的冰箱、洗衣机、电视等八大类家电能拿售价15%的补贴，一级及以上能效标准的还能再多拿5%。一个消费者每个品类最多能补一件，每件不超2000元。这次政策力度比09年大多了：覆盖品类广了、比例高了、限价宽了、中央支持力度大了。到了25年又加了净水器等四类产品；今年就更聚焦了，专门补冰洗、电视等六类产品，标准是最终价格的15%，上限1500元。 商务部的资料显示去年中央支持买八大类家电6000多万台，拉动消费2600多亿元；去年消费者参与以旧换新1.29亿台；今年到3月15号卖了1713万台，带动销售额694.4亿元。 出口需求方面情况不太妙，季度走势往下走。全年出口量44.86亿台同比+19.5%，出口额7130亿元+14.1%。一季度出口量10.72亿台+13%，出口额1736亿元+10%；二季度和三季度和四季度的出口量分别下降4%、7%、5%，出口额分别下降6%、6%、9%。 具体看品类的话，冰洗还是挺稳的增长，其他很多都跌了。空调冰箱洗衣机全年出口额分别是614/734/287亿元，同比分别是-3.9%/+2.5%/+7.2%；一季度分别涨22%、12%、1%，二季度分别跌4%、6%、涨8%；三季度分别跌12%、涨4%、涨13%；四季度冰洗还是涨空调还是跌。吸尘器微波炉液晶电视这些其他家电品类就比较疲软了。