开源北交所禾昌聚合公司（920089.BJ）最新发布了2025年业绩快报。这个公司把2025年的营业收入做到了19.88亿元，比去年多了23.23%，归母净利润也达到了1.65亿元，同比增长36.33%。开源证券北交所研究中心，把这家公司的评级维持在“增持”，他们认为，新能源汽车还有家电市场的持续发展会给禾昌聚合带来更大的增长空间。 禾昌聚合把研发和市场开拓作为重点，再加上原材料价格下降这个利好因素，盈利能力得到了明显提升。今年公司营业收入和净利润都实现了稳健增长。在汽车领域，新能源汽车渗透率不断提升，还有轻量化和智能化的趋势，给高性能复合材料带来了很大的需求。在家电领域，产品升级也带动了行业整体需求的恢复。 今年12月份，禾昌聚合通过引入战略投资者的方式给公司增加了竞争力。这个战略投资者不仅给禾昌聚合带来了资源支持，还能帮助他们切入半导体、机器人和无人机等高端领域。禾昌聚合打算通过研发高端化产品来打造第二增长曲线。 开源证券北交所研究中心是专注于北交所和新三板领域的研究中心，已经有10年时间了。他们把北交所行业划分成了高端制造、TMT、化工新材料、医药生物还有消费与服务这五大战略行业。他们对科技新产业和专精特新小巨人企业有深入的研究。 目前禾昌聚合给2025-2027年的盈利预测进行了上调。预计这三年的归母净利润分别是1.65亿元、2.07亿元还有2.43亿元，对应的EPS分别是1.10元、1.37元和1.62元。当前股价对应PE分别是18.4倍、14.7倍还有12.5倍。 不过这个公司还是有一些风险需要注意的。比如原材料价格波动、募投项目进展不及预期还有市场竞争加剧等风险。