2022年到2026年这四年间，国际能源署预测全球AI和数据中心的耗电量会翻倍。现在这一数据增长速度惊人，每天AI大模型调用的Token量已超140万亿次，每月都在飙升。支持AI运行的是巨大的电力消耗，这导致算力越强，电荒可能越近。以前建数据中心看重带宽和土地，现在选址的第一要素是电。 为了应对这场能源革命，国家电网和南方电网给出了未来五年的计划，投资规模接近5万亿元。特高压输电线路建设会提速，同时燃气轮机成了保障供电的香饽饽。由于全球高端装备供不应求，国内少数几家能自主生产甚至出口核心部件的企业站到了风口上。 与此同时，风电、光伏等绿色电源以及储能系统也从“可选项”变成了“必选项”。它们的增长故事从环保叙事转向保供叙事。资金开始涌入看似笨重的电力设施，寻找生命周期长、现金流稳定的重资产。遍布全国的电网和庞大的发电站成了不确定时代里资金追逐确定性的避风港。 在电力板块吸引目光的同时，商业航天板块午后突然拉升。刺激它的是SpaceX可能很快提交IPO申请的传闻，估值达1.75万亿美元，募资可能达750亿美元。这笔资金将注入低轨卫星星座组网和可回收火箭研发中。中国产业链将受益于估值提升和潜在订单。 2026年前后商业航天产业将迈入规模化发展阶段。当火箭发射成本降低且卫星联网协作时，产业规则将改变。今天市场调整让投资者心里打鼓，但资金用脚投票选出的方向值得琢磨。 电力板块持续强势说明长线资金在布局产业逻辑而不是短线炒作。商业航天异动是对宏大未来叙事的初步定价尝试。 一个现实问题是这种由少数板块吸金带来的结构性狂欢能持续多久？它会带领大盘走出泥潭还是成为震荡市里孤独的风景？