当地时间2月23日，人工智能初创企业Anthropic宣布其Claude Code编程工具具备处理COBOL遗留代码系统的能力，可协助完成传统系统的现代化改造。该消息立即资本市场引发连锁反应，与COBOL系统升级业务紧密有关的科技巨头IBM股价应声大幅下跌13.15%，收于每股223.35美元，创造了自2000年10月以来的最大单日跌幅。截至收盘，IBM总市值为2087.7亿美元。进入2月以来，IBM股价累计下跌27%，可能创下自1968年以来的最大单月跌幅。 COBOL是一种诞生于1959年、由美国政府主导制定的编程语言，主要应用于企业和政府的商业、金融及行政管理系统。从20世纪60年代至80年代，IBM作为全球大型机市场的绝对主导者，率先全面支持COBOL并将其深度融入大型机生态系统。时至今日，大量COBOL系统仍然与IBM架构形成紧密耦合。根据2022年发布的研究报告，美国约95%的自动取款机交易依赖于COBOL系统运行。这一现状决定了COBOL相关系统的现代化改造已成为IBM的战略性核心业务。 Anthropic在其官方博客中指出，每天数以千亿行的COBOL代码在生产环境中运行，支撑着金融、航空和政府等关键领域的系统。然而，真正掌握COBOL技术的专业人员数量正在逐年下降，成为制约系统升级的重要瓶颈。该公司强调，人工智能在简化COBOL现代化改造工作上体现出突出优势。传统的COBOL系统改造需要从业者梳理数十年来不断演变的代码依赖关系，并将隐含于代码中的机构知识转化为可理解的形式。过去这项工作通常需要大量顾问耗费数年时间绘制工作流程图。而借助人工智能技术，团队可以将这一周期从数年大幅缩短至数个季度。 需要指出的是，多家大型科技公司已经推出了类似工具。IBM本身在2023年就发布了一款利用人工智能处理COBOL的工具，能够将相关系统更新并迁移至Java等现代编程语言。IBM首席执行官阿尔温德·克里希纳在2025年曾表示，IBM的大型机AI编程助手已被广泛采用，客户主要用其理解现有COBOL代码库并判断需要现代化改造的部分。 Anthropic近期的若干举措加剧了市场的担忧情绪。今年年初，该公司发布了桌面智能体应用Claude Cowork，其功能涉及办公自动化。随后又推出AI工具Claude Code Security，用于扫描代码库中的安全漏洞并提供针对性补丁建议。这些产品发布后，软件股和网络安全板块均遭到投资者集体抛售，市场对人工智能可能带来的颠覆性冲击的忧虑不断上升。 投资者的不安情绪反映出对人工智能长期影响的深层担忧。随着越来越多用户能够借助AI工具自行创建应用程序，传统软件产品的市场需求可能面临削弱，进而影响相关企业的营收增长、利润率和定价能力。近期，研究机构Citrini Research发布的一份报告继续强化了市场的恐慌心理。该报告假设了2028年6月可能出现的经济场景：到那时，人工智能的颠覆性影响可能导致大量白领失业，消费者支出下降，软件支持的贷款出现违约，经济陷入收缩。虽然Citrini强调该报告仅为情景模拟，旨在提醒市场关注人工智能可能带来的潜在尾部风险，但其发布仍然加剧了投资者的悲观预期。
IBM股价剧烈波动表明，资本市场对新技术的反应往往先于实际应用落地；面对技术变革，传统软件与服务企业的关键在于提升工程化、标准化和安全合规能力，而非回避变化。市场需回归技术边界、客户需求和商业模式的本质，才能更稳健地应对不确定性。