2008年以来全球油轮产能被大幅砍了一刀，目前只剩下了2011年高峰时期的60%，就连日韩船厂也遇到了用工荒，咱们国内那些大油轮新船估计得等到2029年甚至2030年才能下水。这么一来，全球VLCC船队里那些开了十几年的老船占比高达41%，马上就到了该淘汰的时候。但2026年到2029年这四年里下单的新船，只能满足大约22%的替换需求，运力缺口越来越大。更麻烦的是，那些船龄超过20年的非标准影子船根本回不去正规市场了。加上中东那边局势动荡不断，航线都乱套了，供需缺口一下子就被放大了。霍尔木兹海峡给堵上了之后，大约10%的VLCC船队和4.5%的苏伊士型船队都被困住了，另外还有10%的船在那干等着不走人，有效运力少了一大截。没办法亚洲买家只好跑到大西洋盆地去拿货，把短航线变成长航线运，大家的利用率一下翻了一倍多，以前闲着的运力全被这种长距离的需求给抢光了。而且亚洲各国正在拼命扩建原油战略储备来补缺能源安全这块短板，这也给油运的增量需求提供了支撑。 这种种情况会一直推着全球油轮运价往上走。就拿2026年4月1日这天来说吧，中信建投发报告讲了这个道理：运价的核心位置已经被地缘政治和供给收紧给抬上去了。这几年资本开支跟不上导致运价涨得这么猛的逻辑已经很清楚了。到了2026年4月，这种上涨的趋势不会停。