3月17日那天，美国那边出了点事儿，先是非农就业数据跌得挺惨，2月里居然少了9.2万人，远低于大家原本预计的5.9万，连失业数字也创了2025年12月以来的新高。这数据看着虽然受了医疗罢工还有暴风雪这些短期因素的拖累，但看趋势，就业市场明显是转凉了。再加上那边和伊朗又在闹腾，局势挺不稳定。 就在美国正为这事儿头疼的时候，美联储马上就要开两天的会议了。根据公布的2月CPI数据，通胀还算稳当，可大家心里都清楚，这是冲突前的情况。毕竟从2月底开始油价就一直在飞涨，未来几个月的物价估计得涨不少。现在大家都在担心这仗一打起来，油费这么贵，对咱们以后买东西的钱袋子影响多大。 中国国际经济交流中心美欧研究部的张茉楠分析说，外部的事儿搞得越厉害，国内经济又下滑得厉害，美国就有滞胀的风险了。美联储这时候肯定很为难。最直接的麻烦就是那块儿要是打个不停，对国际油价冲击太大。要是霍尔木兹海峡真给封了，全世界的物流都要堵死，美国国内的物价压力肯定更大。国内形势也不乐观，特别是就业市场突然转差，说明咱们劳动力市场那点本来就脆弱的劲儿全被折腾没了。要是通胀再从外面传进来变成生产成本的一部分，美国国内说不定就得面临二次通胀。 这下可好，一边是就业和经济都往下掉，另一边通胀又往上蹿，美国这不就被搞得进退两难了吗？加上外面局势那么乱还有国内经济不好的风险，美联储很可能把降息的计划拖到下半年甚至更晚才能实行。美国哥伦比亚广播公司报道说的这情况就很能说明问题。张茉楠还提到，地缘冲突跟美联储的政策不确定性都是给全球经济捣乱的坏家伙。要是真这么拖下去，美国经济甚至可能会掉进衰退的大坑里。 你看CNN的报道里也提到了这种风险。万一美国陷入了滞胀的泥坑里出不来，美联储可能不仅没法降息了还得重启加息进程，这肯定会让美国还有全球的金融市场变得更加动荡不安。再加上本来全球经济就不景气，这么一来就可能形成个恶性循环。 今年的美国经济本来就不怎么样了，如果全球的能源价格还一直涨上去，滞胀风险传导得更厉害，美国的增长压力会非常巨大。更倒霉的是今年还有中期选举要搞，加上美国政府还在对其他国家加关税搞贸易战。这一大堆倒霉事儿凑一块儿看对美国的经济反噬作用会有多可怕。如果这仗一直拖着打下去不结束，美国很可能真的会陷入衰退的漩涡里去。