最近的美以伊冲突让中东的情况变得很紧张，这让全球的油价都涨上去了。原本国内有一些做贸易的人看到这种局面，就把进口的原料油停了下来，不再往市场上销售。对于那些依赖进口燃料油来加工的炼厂来说，这种变化肯定会影响到它们的生产。我们要看看接下来这段时间，进口燃料油的价格到底会怎么走。回顾一下2025年的情况：那一年，因为进口关税提高了、消费税政策改了，还有地炼厂那边的需求一直不旺，山东的地炼厂进口燃料油的到岸价格总体上是先跌了一阵，后来才慢慢涨回来的。具体的数据显示，DES贴水价格同比下跌了47.59%，人民币的到岸价也跌了9.47%。 从2025年1月开始，燃料油的进口关税从1%涨到了3%，再加上消费税抵扣率变了，地炼厂的成本增加了，利润被压得很薄，很多炼厂就干脆不买或者少买俄罗斯的M100燃料油了。这就导致DES山东港口的贴水价格直线往下掉。到了下半年，情况又不一样了。中国这边的政策加上供需关系一起发力，市场迎来了一个明显的转变。之前跌到历史最低点的贴水价格，这时候开始慢慢反弹了。特别是到了四季度，很多炼厂因为配额紧张没法多拿原油加工。为了保住开工率和加工量，它们开始到处打听货、询价，这给了贴水价格上涨一个有力的需求基础。 现在到了2026年，情况又变了。虽然进口原油的配额挺充足的，但炼厂的炼油利润还是在缩减。大家干活没以前那么积极了，开工率整体都很低。加上俄罗斯M100燃料油性价比不太好，大家也不太愿意多用它。所以整体需求上不去的话，DES山东港口的贴水价格就在一个很小的范围内来回晃悠。 我们来看看具体的价格数字：1月和2月的时候，到岸贴水的主流报价大概在46到55美元一吨；到了2月底到3月初的时候，报价变成了45到50美元一吨。这些价格都是跟着新加坡的380MOPS来的。 现在的情况是国内的独立炼厂还是主要用进口原油来加工原料，燃料油、稀释沥青还有国产原油这些是用来凑数的。美以伊冲突让中东紧张了起来，国际油价高企不说，市场气氛也很热乎。 贸易商手里有点原油就不肯卖出来看行情了，炼厂想买也很难问到货源。这时候进口燃料油就变成了替代选项了。只要后面需求量上来了，价格肯定能被带上去。 最近这个市场没啥明显波动，报价也调整得很小心。大家都想着等会儿再看情况怎么样。万一霍尔木兹海峡长期被封锁了，中国可能就要少进口很多原油了。这种情况下进口燃料油的价格肯定有上涨空间，不过具体能涨多少还得看后面的局势怎么变、实际的供应怎么样还有山东那边的需求大不大才行。