在全球经济复苏动能分化的背景下，野村证券发布的最新宏观经济展望报告为2026年全球经济增长描绘了乐观图景。
报告认为，政策环境的改善与结构性投资增长将成为推动经济扩张的核心因素。
问题与背景 近年来，全球经济面临高通胀、地缘冲突与债务压力等多重挑战，主要经济体增长步伐不一。
尽管2023年至2024年部分国家通过紧缩货币政策抑制通胀，但经济活力受限的副作用逐渐显现。
如何平衡通胀控制与增长刺激，成为各国政策制定者的关键议题。
驱动因素分析 野村报告指出，2026年增长预期上调主要基于三方面因素： 一是货币政策转向宽松。
报告预测美联储将在新任领导层主导下于2026年6月和9月各降息一次，缓解企业融资压力；欧洲央行或维持2%的存款利率，为市场提供稳定性。
二是财政政策发力。
德国宣布的1万亿欧元财政扩张计划将于2026年下半年落地，直接拉动欧元区产业链需求；欧盟财政协调机制完善后，联合发债规模有望扩大，增强区域经济韧性。
三是通胀压力趋缓。
调和消费者物价指数（HICP）预计维持在目标区间，为政策调整创造空间。
英国通胀回落迹象明显，央行可能通过降息助力经济"软着陆"。
区域差异化表现 报告特别强调区域差异：美国经济将受益于技术投资与消费韧性；欧元区在财政刺激下或迎来周期性反弹，其中德国工业复苏将成为重要引擎；英国脱欧后结构性调整接近尾声，服务业复苏将推动GDP回归长期趋势线。
潜在风险与前瞻 尽管前景乐观，报告也提示需关注地缘政治不确定性、债务可持续性及能源价格波动等风险。
若主要经济体政策协调不足，可能削弱全球增长协同效应。
长期来看，绿色转型与数字化投资能否持续释放效能，将成为决定增长质量的关键变量。
2026年全球经济前景取决于多个因素的相互作用。
一方面，政策支持的力度和协调程度将直接影响经济增长的可持续性；另一方面，地缘政治风险、贸易摩擦等不确定因素仍需密切关注。
各经济体需要在把握政策机遇的同时，做好应对各类风险挑战的准备，以确保经济增长的稳定性和包容性，为全球经济的长期繁荣奠定坚实基础。