各位看客，金价这就把六年里最惨烈的一周给赶上了，这回跌破4500美元也没啥意外。就在3月20日，ATFX发话说，中东的这场乱子把原油、天然气还有燃料的价格都给炒起来了，这让大家伙儿都开始担心通胀要爆表，各国央行想降息的想法也就越来越淡了，黄金的价格眼看就要往六年来的最大单周跌幅里掉。到目前为止，黄金这周已经跌了超过6%，把2020年3月以来最大的跌幅记录给刷新了。跟咱们之前聊的一样，这次金价跌得这么离谱，主要是市场的买卖逻辑变了。 先翻翻老黄历，自从伊朗那边开打以后，黄金的表现和2022年那次下跌简直就是一模一样。那时候俄罗斯干乌克兰那一出也导致能源冲击波扫遍全球市场。那一年金价连着跌了七个月，一直跌到10月份才停手，创下了史上最长的连跌纪录。这两次事儿里头，黄金想保命的属性都被高通胀逼着央行收紧货币政策给压没了。 现在连着跌了七天、单周跌幅破纪录的极端行情一出来，大家心里头都有俩大疑问：黄金为啥突然跌这么凶？跌完以后有没有人来抄底让它反弹？ 咱们先看看通胀这关。这一周美联储、欧央行、英国央行和日央行都出来开了利率决议，说话的风格全都是为了防通胀偏向鹰派。市场之前还赌美联储今年能降息呢，现在这念想都没了，反而盯着其他三大央行今年晚些时候还得加息的可能性看。有机构说了，欧美那边央行都按兵不动还放狠话要加息，流动性就容易出乱子，贵金属首先就遭了殃被抛售了。因为黄金这种没利息的东西在利率高的时候本来就没啥吸引力。 德国商业银行的分析师说金银跌这么狠是因为大家觉得中东冲突带来的通胀风险太大了；荷兰国际集团的分析师也讲了，虽然打仗一般会让避险需求上去，可能源成本上涨带来的通胀影响现在是实打实压着黄金不让涨。 自打上个月美国和以色列去揍伊朗以来，这种大家眼里的避险资产价格每周都在跌。这次跌的原因其实就是美国国债收益率上去了、美元又走强了，大家为了补别的地方亏的钱只好把手里的黄金卖了套现；再加上黄金ETF那边出现了资金往外流的情况。 现在的金价经过前两天明显的调整以后，短线已经有点接近超卖区间的味道了，说不定就说明低位反弹的劲儿正在慢慢攒起来；4500美元算是个很关键的支撑位，日内有望跟着周末前大家调仓或者低位买入的动作去收复一部分失地。不过看现在的市场情绪还是比较弱的样子，暂时也会限制它反弹的高度。 之前美国那边不是说仗有望在2到4周内打完吗？要是真这样风向肯定会变一变；要是油价高位往回猛掉拉低了通胀预期的话，黄金就会有明显的触底回升迹象，利空出尽以后就能回到该有的价值上来。但具体能涨多高、涨多猛还得看霍尔木兹海峡能不能恢复正常通航、能源设施能不能修好恢复供应、各国的通胀是不是已经被推高了这些情况。毕竟2022年的历史教训摆在那儿呢：能源冲击带来的加息预期能把黄金按死整整7个月；要是4500美元守不住的话，那就得小心2月份那个4400美元附近的大底了。