屈臣氏的母公司长江和记实业最近公布了2025年的财报。这份报告给咱们揭示了不少信息。2025年，屈臣氏集团的总营收达到了2092.67亿港元，跟去年相比增长了10.03%，EBITDA也达到了182.38亿港元，增长了11.24%。这个势头不错，但在中国市场，情况就没这么乐观了。去年，中国区的营收下滑了1.8%，只有132.65亿港元。这是屈臣氏全球唯一出现负增长的市场。 回顾过去几年，电商平台、直播带货、美妆集合店还有品牌直营店这些新渠道一直在分流顾客。济南苹果城店在1月14日就悄悄关门了。现在这家店已经完全歇业了。4月1日，齐鲁晚报的记者去看了一下，发现里面空荡荡的。最近这些年，济南的消费者更喜欢在网上买东西，还有品牌专柜体验或者去新型美妆店消费。传统的连锁店吸引力确实变弱了。加上商业体越来越多，购物方式也更丰富了。 其实从2016年开始，屈臣氏在中国的业绩就开始变差了。到了2021年以后，营收和门店数量都在一路走低。在济南这个城市里面，屈臣氏在泉城路、万达广场、万象城这些地方都有布局。不过现在面临的问题是客流减少、复购率下降、促销依赖度高这些行业共有的麻烦事。 长江和记实业有很强的运营实力和供应链优势，但是中国区的业绩下滑已经是事实了。这也反映了线下传统美妆零售在渠道变化和消费升级的情况下遇到的普遍困难。现在新型业态和线上渠道还在持续冲击着线下店铺，让它们面临客流流失、竞争力减弱等问题，想要快速走出调整周期可能还有点难度。