南开大学跟上海空间电源研究所搞出了个新东西，把电解液技术做了个颠覆性升级，这下子把锂电池的续航和低温耐性都给提升了一大截。券商这边把眼睛都盯在2026年了，觉得新一轮需求高峰还能接着续。未来的关注点主要有四个：一是下游新能源汽车需求会越来越旺，特别是商用车这块得留意单车带电量还能涨多少；二是产业的供需矛盾可能会更紧张，这次三季度出现的紧平衡测试只是个开始；三是现在的锂电企业手里钱不富裕，扩张意愿也不强，未来的规划估计也不会太激进；四是涨价的空间到底有多大，得看下游储能需求反过来能不能把这个劲儿给顶回去。第一创业证券更乐观些，觉得动力电池和储能电池的增长势头会把整个行业带起来，钠电池和电解液这些赛道也跟着沾光。销量和单机电量双升的作用下，需求的效应会特别明显。至于具体到EC、VC这些材料领域，2026年的行情应该还会挺火。比如锂盐那边就有个风光储一体化的增量市场撑着，再加上AI数据中心需要稳定供电还有合规限制了供给量，所以这一块的景气度肯定不低。 照这个逻辑看，2025年的三季度算是个小测验，2026年紧平衡的局面可能会进一步加剧。供给侧方面现在主要是“反内卷”政策在慢慢引导着行业往好的方向走。价格方面虽然还有一定的涨价空间，但还要看下游储能需求能不能配合上。总体来说就是明年还是看好新一轮需求周期的延续期。