周末的消息面让咱们有点心里没底，特别是老伊那边和中东局势胶着，没个消停的样子。小以为了把事儿办绝了，居然开始干老伊的能源设施，这下可好了，全世界都跟着慌神了。谁都怕能源一断就通胀起来，到时候各国央行肯定要收紧钱袋子。欧洲那边今年打算加息三次，美联储也从降息转成了加息，这对股市肯定是重大打击。 那历史上出了事儿是啥样的？总共就闹过三次能源危机。头一次是在1973到1974年，起因是沙特那帮国家觉得西方太偏心以色列，干脆给西方国家禁运、减产还提价。结果石油价就从3美元一桶涨到了12美元一桶，翻了4倍多。这下可好，引发了二战后最严重的经济衰退，欧美都陷入了“滞胀”。 股票这块就更惨了，美股大跌。标普500指数跌了42%，道琼斯指数也跌了差不多45%；日经225指数跌了29%，恒生指数两年下来更是跌了91.5%，港股基本就剩个零头，没有一只股票能幸免。那时候反倒是做油气开采、煤炭、黄金和电网的板块赚翻了。 第二次是在1979到1981年，伊朗搞革命推翻了亲美的政权，接着就打两伊战争。伊朗石油出口停了快两个月，全球每天缺500万桶油。结果油价从13美元一桶一路飙到了41美元一桶。美国的CPI涨了13%，GDP也变负数了。 奇怪的是这次股市反而涨了。标普500涨了41%，道指涨了30%；恒生指数两年涨了197%，翻了快两倍！主要原因是前一次危机把估值砸到了低位，市场对新上任的美联储主席沃尔克治理通胀有信心，很多冲击早就被算进去了。 第三次是在1990到1991年伊拉克打科威特打海湾战争那会儿。伊拉克和科威特的油田全停了。油价从14美元一桶一下子冲到42美元一桶。好在国际能源署赶紧把战略储备放出来还增产了不少。这次对经济影响没那么大。 美股跌了一下马上就反弹了；主要是能源股和资源股在涨。但是日本、德国这些进口石油的国家股市跌幅都超过25%。那咱们这次会不会赶上第四次能源危机？ 几个点得注意：霍尔木兹海峡一天运2000万桶油的通道快没了；伊朗减产180万桶/天；中东其他国家还得跟着减300万桶/天；国际能源署虽然放出4亿桶储备也就只能覆盖缺口的30%到45%。 要是封锁超过30天，布伦特油价稳住150美元还一直涨下去，那第四轮危机的概率就挺大。对我们有影响吗？当然有，但影响最小： 咱们有90到100天的战略储备能应对短期断供；还有中俄管道、中亚线路加上海上多道进货口来降低风险。 虽然50%的油走霍尔木兹海峡运输没了也不怕；国内储备撑个三个月没问题。 到了2024年咱们用清洁能源的比例越来越高了；以前飞的跑的游的都得用油现在大部分新能源都能替代；最关键是煤炭储量足还技术成熟；只要国际油价超过80美元一桶做煤化工就稳赚不赔！ 所以如果真的出事儿了：利好的是油气开采、煤化工、煤炭、能源、贵金属（前提是涨幅太大）、电网这些板块。利空的就是消费、工业制造和科技成长股。