从2025年12月商业不动产投资信托基金（REITs）试点正式开始算起，到现在首批产品申报到证监会和交易所并被受理，市场建设一直在往前推。业内人士觉得，用市场化、法治化的办法深化改革是基调，制度保障和市场配合起来，更多好的商业不动产就能通过REITs对接资本市场。经过前期积累，我国已经有不少优质商业不动产，价值潜力很大。现在经济增长模式变了，大家都更看重效率和创新，怎么盘活存量资产、提高配置效率就是个大问题。公开资料显示，这次首批产品的底层资产运营挺成熟的，现金流也比较稳定。通过把这些能产生稳定现金流的资产变成标准金融份额进行交易，回收资金再投入科技创新和产业升级这些新领域里，就能打通盘活存量和引导资金的通道。 国家金融与发展实验室特聘高级研究员庞溟说：“盘活存量、提升效率。商业不动产REITs已经不是单纯的融资工具了。” 资本市场发展一直都遵守市场化和法治化的原则。创新要敢干，但也要守规矩。在合规的框架下发挥市场的作用才是正道。 商业不动产REITs结构复杂、周期长、手续多。因为历史原因，行业里合规手续缺失的情况比较常见。搞项目的时候不仅要盯着资产和参与主体合规，产品交易治理、信息披露、资金分配这些全流程的问题都要管好。 庞溟表示：“发展REITs要守住安全底线还要释放活力。” 大家期待REITs能帮资本市场更健全起来。这不仅是产品创新更是服务国家战略的工具。对经济转型和房地产新发展模式有深远意义。