为了给投资者降温或者给他们一个逃生的机会，嘉实原油LOF在3月23日早上要暂停交易一个小时。这个消息让许多原油投资者感到紧张。嘉实基金发了一个公告说，嘉实原油LOF会在3月23日早上10点30分之前暂停交易。为什么呢？因为这个基金在二级市场的价格比它实际的价值高太多了，也就是溢价率太高了。简而言之，就是有些人在市场上疯狂地炒作这只基金，把价格推得太高了。如果不及时控制住，后果可能会很严重。这已经不是今年第一只因为溢价率太高而被迫暂停交易的跨境基金了。 这次停牌给了投资者什么信号呢？嘉实原油LOF是投资海外原油相关资产的基金。你可以在二级市场买卖它，也可以在场外按净值申购赎回。最近中东局势紧张，国际油价波动剧烈，这个基金的热度也随之上升。停牌的主要原因就是溢价率太高了。截至3月20日，这个基金的净值只有1.3667元，但是在二级市场上卖到了1.528元。也就是说，你花1.528元买的份额只有1.3667元的价值，相当于多花了近12%的钱。如果这种情况持续下去，一旦市场情绪退潮，价格会回归净值，高位买入的投资者就可能会损失惨重。 这个问题已经出现了很多次。之前有几只跨境ETF因为溢价率过高也被迫暂停过交易。这次轮到原油了。为什么会有这么高的溢价率呢？主要是供需不平衡导致的。一方面国际油价波动剧烈吸引了很多投机资金涌入；另一方面QDII基金受外汇额度限制申购渠道受阻导致想买的人只能在场内高价抢筹。 更糟糕的是这类QDII基金本身净值波动就大。3月23日嘉实原油LOF将公布最新净值结果如果结果不好溢价率可能会更高甚至延长停牌时间对于持有这个基金的投资者来说要密切关注这个情况如果复牌后价格大幅下跌那就可能损失惨重如果你是场外持有者你就不用担心这个影响因为你的份额还是按照实际价值计算只要净值稳定你的资产就不会受市场价格波动影响有人认为这个市场是投机者狂欢有人认为是跟风者的坟墓还有人问为什么公司不能放开申购通道让散户承受损失呢还有人说这种游戏根本没人能赢。