近年来，中医药行业受到政策调整、竞争加剧等因素影响，部分企业经营承压。作为行业头部企业，以岭药业也曾出现阶段性增速放缓。但2025年，公司交出一份更具韧性的答卷：净利润实现扭亏为盈，同时在研发创新和产业布局上取得关键进展。 业绩回升来自外部与内部的共同作用。外部上，中药材价格回落，有利于成本控制；内部方面，公司推进全链条降本与精细化运营，盈利效率明显提升。2025年前三季度，公司经营活动现金流净额12.78亿元，同比增长近三倍，且现金流规模高于同期净利润，显示盈利质量同步改善。 核心产品矩阵的稳定贡献，是业绩修复的重要支撑。目前，公司拥有17个专利中药品种，覆盖心脑血管、呼吸系统等8个临床疾病领域，其中12个品种纳入国家医保目录。通心络胶囊、津力达颗粒等主力产品保持稳定市场表现，为业绩提供了坚实底盘。 创新研发仍是以岭药业的长期增长动力。2019年以来，公司累计研发投入超50亿元；2025年前三季度研发费用率达9.27%，显著高于行业平均水平。中药上，公司延续稳定的研发节奏，2025年获批的专利中药芪防鼻通片进入澳门市场并纳入国家医保，深入完善产品梯队。化药上实现突破，苯胺洛芬注射液预计于2026年初上市，补充术后镇痛领域产品供给，也意味着“中药为主、化药协同”的双轮驱动进入落地阶段。 产业链布局的持续深化，为公司构建更稳固的竞争优势。以岭药业通过“公司+基地+农户”模式，全国建设60余个规范化中药材种植基地，总面积70万亩，以提升原料供应稳定性并带动涉及的地区产业发展。国际化上，公司产品已进入50余个国家和地区，国际络病学大会连续举办21届，已成为中医药国际交流的重要平台。 展望未来，以岭药业的发展主线较为明确。随着中医药产业支持政策持续推进、创新成果逐步转化，公司业绩有望保持稳健增长；化药业务的落地将打开新增量，国际化布局的推进也将提高品牌影响力。
业绩回升既是阶段性经营能力的体现，也检验了战略执行与创新转化效率。在医药行业竞争从“规模扩张”转向“质量与创新”的背景下，企业能否以更扎实的临床证据、更稳定的供应体系和更高效的研发转化回应需求变化，将决定复苏的成色与增长的持续性。对以岭药业而言，扭亏为盈只是新的起点，持续创新与规范发展才是穿越周期的关键。