黄金价格在前天暴跌了4%，昨天早间却反弹了起来。这两天市场里的交易员一直在纠结到底是该持有黄金来避险，还是该抗通胀。黄金的价格冲破了每盎司5100美元，这让不少资金又重新回到了市场。昨天为啥会大跌呢？主要是因为美元和美债收益率上涨，给黄金造成了很大的压力。另外，股票市场普遍抛售，很多投资人也不得不把手里的仓位平掉。道琼斯指数一度暴跌了近1300点，市场恐慌情绪升到了2025年4月以来的最高水平。大家一方面担心战争会扩大，另一方面也担心能源供应受阻导致通胀卷土重来。美股深度抛售让很多投资者不得不在黄金上变现来补保证金。这样一来，黄金的避险属性就被弱化了。为了防止潜在的能源危机，特朗普宣布美国会提供海军护航和保险担保，确保油轮安全通过霍尔木兹海峡。因为这场战争，这个战略水道的交通几乎停摆了。大约五分之一的全球石油和天然气必须通过这里。他这么一说，原油、美元和美债收益率都从高位跌下来了，美股的跌幅也收窄了不少。 除了避险需求外，现在的市场主要还是被通胀担忧主导着。能源价格飙升带来的通胀风险可能会限制黄金的涨幅。因为这个趋势让美联储还有全球其他央行不得不更长时间维持不变甚至还要升息。有交易员预测美联储今年有80%的几率降息超过四分之一个百分点。 但不确定性还是很大的。现在美元和利率对金价构成了压制力量，而地缘风险又给了金价支撑作用。预计未来一段时间里金价会在5000到5300美元这个区间内震荡等待新的催化剂打破平衡局面。短线交易者可以按照震荡的思路来操作，在这个区间内高抛低吸。如果关键点位被突破了就顺势跟进吧。 长期配置者的话不用担心短期回调，因为基本面逻辑没变啊！可以采取分批建仓的策略嘛！ATFX也有图展示目前的情况啦！虽然通胀可能打压降息前景从而利空黄金，但如果通胀真的上去了，本身也是“抗通胀”的黄金本质上的利好啊！而且中东冲突还在持续扩大呢！伊朗说已经为长期战争做好准备了呢！以色列还对德黑兰发动大规模打击呢！地缘不确定性溢价还是很重要的支撑力量啊！