各位观众，今天咱们聊聊港股这事儿。市场有点过度悲观了，特别是人民币汇率，大家猜猜看会不会回到“5”字头？这可是张忆东这位专家说的。时间定在了2月28日，中东局势闹腾得凶，港股这边也没闲着，恒科指数跌得厉害，人民币还一直在升值。海通国际执委会的人、首席经济学家张忆东就站出来发话了。我给大家梳理梳理他的核心意思： 1） 现在的国际环境可比去年复杂多了，科技浪潮带来的不确定性也跟着升温了。 2） 说到2026年，咱们战略性看多A股。节奏上会稳当点，不会像十年前2015年那样来个暴力上涨再暴力下跌，那都是历史了。这次会温和得多，系统性深跌的风险基本没有，更多是中枢上移、阶梯往上走，这就是个制度红利下的中国式长牛。 3） 关于港股是不是入熊了？张忆东说现在还是初夏呢。不过这个初夏不太寻常，碰上了六月飞雪和寒流，而且是那种所谓的“韩流”。最近的钱都从港股往日韩和中国台湾跑了；尤其是韩国那边，其实也就三星和海力士这两家公司撑着。 4） 资金分流这事儿咋办？市场反应有点过了头。第一点就是现在的日韩和中国台湾股市对港股的分流已经到后期了，短期超买明显；反观港股，像腾讯还有阿里巴巴这种大权重，腾讯估值才十倍出头一点，阿里巴巴手里还有最强的AI大模型呢。大家伙儿居然把这些高科技含量给忘了。第二点是对互联网这种“老登科技”的厌恶和失望情绪基本都释放完了；就算不当科技股看，当作传统消费股来估值也够便宜了。第三点就是时间节点快到了，三月份两会、三月底四月初特朗普要来访华，这些都能给中国资产信心加把劲儿。 5） 港股怎么买？先买硬资产吧，像工程机械、化工、钢铁这些死不了的公司还有分红能力；非银金融和大宗商品也可以看看。等第二阶段地产链修复好了，二季度或者下半年就能轮到消费了；不管是传统的食品饮料还是互联网，都会跟着涨一波。 6） 张忆东看好两个大方向。一个是AI相关的硬资产，存储算力现在很热；后面得盯着性价比去配。另一个是战略资产方面美国信用不行了黄金就涨得肯定；他觉得今年黄金5600可能就是年内最高点了；还有稀土、铜、白银、锂这些也属于战略资产。 7） 现在人民币兑美元到了6.8这个位置挺合理的。往后看两三年特朗普执政期间人民币肯定是要升值的；短期可能在6.85这个位置磨好久；长期更确定能回到6左右甚至破6回到5字头的时代。 最后想说的是阿里巴巴这次估计能在韩国那边先捞一笔。特朗普访问美国以后也能给中国资产信心加把劲儿。大家觉得这次特朗普访问美国对中美关系能有啥帮助？