3月31日，汇添富基金旗下中证科创创业50指数增强型证券投资基金C类份额（代码014219）净值出现较大波动，单日下跌3.15%。此跌幅不仅创下该基金年内最大单日回撤，也反映出资本市场对科技板块估值与预期的重新调整。该基金成立于2022年3月，主要跟踪中证科创创业50指数，重点布局半导体设备、人工智能、新能源等科技方向。最新持仓显示，其前十大重仓股合计占比为66.49%，其中包括中际旭创（9.83%）、新易盛（9.82%）等光模块龙头，以及寒武纪（9.29%）、海光信息（5.82%）等AI芯片企业，构成组合核心仓位。行业配置较为集中的情况下，一旦科技板块整体回调，净值波动往往会被放大。市场分析人士认为，本轮科技股调整主要受三上因素影响：一是部分科技企业一季度业绩预告低于预期，带来估值修复压力；二是全球半导体产业仍处周期下行阶段，库存去化进度慢于市场预期；三是美联储货币政策走向存在不确定性，提升了成长股的波动幅度。值得关注的是，尽管短期承压，该基金成立以来累计收益率仍为35.49%，近一年回报率维持在59.14%。从产业规律来看，科技创新具有明显的周期特征。当前我国处于关键核心技术攻关阶段，半导体设备国产化率已从2019年的7%提升至2023年的23%；光模块等细分领域在全球市场的竞争力也较为突出。机构测算显示，到2025年，我国数字经济核心产业增加值占GDP比重有望达到10%，为科技板块的长期发展提供支撑。对投资者而言，在当前环境下更需要基于自身风险承受能力作出判断。多位基金经理建议采用“核心+卫星”策略：以相对确定性更强的科技基础设施类企业作为底仓，并适度配置处于景气拐点的细分赛道。监管部门近期也提出，将更完善对科技型企业的融资支持体系，通过科创板做市商制度、指数ETF期权等工具，提升市场的稳定性与韧性。
科技板块的每一次回调，既集中释放了风险，也推动市场对定价逻辑进行再检验。面对净值波动，投资者更应回到“产业趋势是否成立、企业盈利能否兑现、产品风险是否匹配”的框架中作出取舍。资本市场从不缺热点，真正稀缺的是穿越周期的耐心与纪律。风险提示：基金投资存在风险，过往业绩不代表未来表现，对应的信息以基金公告及定期报告为准。