最近宏利新加坡爆出个大新闻，居然签下了一份价值3亿美元（换算下来就是21亿元）的天价保单，一举打破了吉尼斯世界纪录。在这之前，汇丰人寿在2024年还创下了2.5亿美元的纪录呢。听说这张3亿美元的保单是属于“Indexed Universal Life”，也就是常说的IUL，这玩意儿在超高净值人群里面特别火。他们现在都管IUL叫“新一代家族金融工具”。 到底是保障还是投资？从表面上看，IUL跟传统的寿险没两样，但它的内核早就变了，不再是单纯的“人死赔钱”这么简单。有个叫陈芳婷的香港外资保险公司的产品设计师跟我聊过，她说IUL的核心是把现金价值跟市场指数的表现绑在一起，还专门设了收益上限和下限。说白了就是“往上有弹性，往下有保底”。 跟直接炒股或者买指数基金不一样，IUL通常把收益底线设成了0%，意思是如果指数跌了，账户里的钱不会少，反正就是零收益；但要是涨了，就能按比例把赚的钱加上去，不过有封顶限制。这种“只吃涨不吃跌”的玩法，让它既有防御性又有进攻性。现在全球利率这么高又不稳定，股市也一直晃悠，这种结构自然就把有钱人给吸引住了。 盛世家族办公室的周楠也跟我提过这个事儿，他说那些富豪买东西可不是为了看收益率有多高，他们更看重的是怎么避税、保住资产安全还有能稳稳当当地把钱传下去。他说IUL之所以火起来，就是因为它在这些方面有天然优势。 周楠解释说，在有的国家买寿险现金价值还能延期交税呢。至于资产安全嘛，保险合同本身有法律独立性，遇到什么官司或者公司赔钱的事儿，也能帮家里的钱挡住不少风险。至于怎么用钱更方便？IUL一般缴费和取钱都挺灵活的。有些人就会在这张保单里借点钱出来再去投资，或者搭配家族信托用一用。 周楠觉得现在越来越多的老板把IUL当成了“类家族银行账户”。特别是公司上市或者把生意卖出去以后，手里有了一大笔钱需要找个稳当又能避税的地方存着。 以前大家都觉得买保险就是为了防风险，但现在全球的有钱人观念变了。有个新加坡的保险顾问跟我说过一句挺实在的话：“对于那些富豪来说，最要紧的不是赚多少钱而是怎么把钱稳稳当当地传给下一代。”他说现在大额的IUL一般都会装进家族信托里面，再配合离岸公司和多国家的安排一起用。 当然IUL也不是没毛病它收益结构挺复杂的费用也分好几层如果不懂条款很容易吃亏。所以那个顾问建议只有手里现金特别多的、愿意放长线的人才能买它。 “这类产品更适合长期持有现金充足还懂金融的人。”他提醒我，“它可不是那种用来赚快钱的理财产品。” 最近几年新加坡和香港变成了亚洲高端寿险的重镇原因很简单政策稳法律成熟大家手里的钱想往哪儿走都方便就成了有钱人买保险的首选。 宏利那边透露数据说过去一年他们已经给个人发了25份保额超过5000万美元的保单说明有钱人对财富管理和传承的需求越来越大了。 香港那边今年3月把IUL纳入了监管框架以后也有更多公司开始推产品设计都是照着新加坡美国还有百慕大那边成熟的样子来的。 陈芳婷跟我解释说监管部门其实不是非要推哪一种具体产品而是想给这种复杂的保险结构找个合规的路子。 “监管更多是想把产品放进规则里而不是替市场做选择。” 周楠估计全球的财富越来越往少数人手里集中未来大家对这种既能保护又能增值的产品的需求肯定还会变大。