2018年成立的特力博宣布拿到了5000万美元的Pre-IPO轮融资，把HPS Investment Partners这样的国际机构也拉进来了。他们这次是把钱投成了那种既可以赎回又能转成股票的永久证券，估值直接冲到了5亿美元。这个数字的提升，说明资本特别看重这种模式和未来。 中国跟东南亚那边的航空货运还有跨境电商加起来，大概有280亿美元的潜力。但现在的情况是，像特力博这种头部企业占的地盘其实并不大，后面的增长空间非常大。航空物流作为跨境电商的基础，网络覆盖快不快、服务好不好，直接决定了商家发货能不能准时、成本高不高。 特力博一直都在用轻资产的玩法去整合航空公司的运力。他们现在已经联合了50多家航司，把点对点的直连航线铺到了亚太以及其他地区的290多个城市，货运规模在东南亚是第一，在整个亚洲也排得靠前。 之所以能拿到这么多钱，主要靠多年攒下的本事和看对了路子。一方面他们用技术把从揽货到派送的全流程都理顺了；另一方面作为Capital A生态体系的一部分，他们跟亚洲航空这些伙伴绑得很紧，靠客机的腹舱运力把成本降下来。这种“航空+物流+电商”的路子不光省下了很多买设备的钱，还让他们在当地市场变得更强势。 拿到这笔钱之后，特力博打算赶紧把中国和中东这些长得快的地方的物流通道给打通。另外他们还想用这笔钱把资产负债表修修补补，好让跟核心航司的关系更铁一点，为了以后去公开市场上市做准备。 从投资方的角度看，HPS这些机构愿意进来，说明大家都很看好东南亚的新基建和数字贸易这块儿。这次估值涨得这么厉害，也给母公司Capital A赚了不少账面收益。 往后看《区域全面经济伙伴关系协定》（RCEP）这种协议签了之后，两边的物流需求肯定会越来越多。轻资产、数字化的玩法很可能会成为行业降本增效的大方向。特力博这种企业的发展也给区域货运系统升级提供了一个活生生的例子。 从建网到服务闭环再到资本市场的认可，特力博的成长其实就是东南亚数字贸易基建的写照。在供应链大调整的时代背景下，那种高效、灵活、能协同的物流体系不再是配角了，而是成了各国抢饭碗的关键武器。 至于怎么让物流跟产业、资本跟创新搞个大串联，这就是包括东南亚在内的新兴市场以后得想明白的大课题。