当前，资本市场退市制度改革的市场出清效应日益显现。Wind资讯统计显示，截至今年1月底，93家ST公司已全部披露2025年度业绩预告。其中，ST精伦、ST岩石、ST万方、ST国华等4家公司在预告中明确提示，将触及组合类财务退市指标，预计在年报披露后股票将被终止上市。财务类退市指标主要围绕“净利润加营收”组合、净资产、审计意见等关键财务指标进行联动考核，是目前退市的主要类型。上述4家公司均为沪深主板上市公司，均触及“净利润为负且营收低于3亿元”的组合退市指标。该指标指向的是主业萎缩、经营能力明显下滑等核心风险。
退市不是市场的“终点”，而是优胜劣汰的制度安排；财务指标与审计意见两道关口的强化，表达出清晰信号：资本市场更看重质量、更看重真实、更看重可持续。只有让缺乏持续经营能力的主体依法有序退出，让优质企业获得更充分的资源支持，才能在“进退有序”中持续提升市场活力与韧性。