从2017年开始，AIC这项业务就一直是银行体系的重头戏。当年工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行这五大国有行先把AIC牌照拿到了手，它们的主要任务是去处理那些因债转股而带来的企业杠杆风险，当时行业还在摸索阶段。到了2024年9月，试点城市的范围一下子扩大到了18个。2025年3月，国家金融监督管理总局又发了通知，给符合条件的银行设立AIC开了绿灯。政策一给力，银行们申请筹建的速度就提了上来。 截止到今年3月20日，邮储银行旗下的中邮金融资产投资有限公司正式拿到了开业批复。这个公司注册资本达到了100亿元，注册地在北京市。随着它的加入，国有六大行的AIC牌照算是凑齐了，国有大行这一块儿就有了6家。再加上兴业银行、招商银行、中信银行这3家股份制银行也在2025年末陆续挂牌开业，整个银行系的AIC总数一下子就增加到了9家。上海金融与发展实验室的主任曾刚认为，这事儿有三个重要意义：一是说明大家都入局了，多层次的AIC体系初步搭起来了；二是大家开始往科技股权投资这块儿使劲了；三是AIC作为“耐心资本”的价值被确认了。 现在投资项目的节奏明显变快了。工行、交行、建行这些头部机构在股权基金上动作不断，主要投在北京、上海、广州这些试点城市。股份制银行那边也没闲着，招行参股了深蓝汽车科技增资，中信拿下了深圳港华顶信清洁能源的股份并成了第二大股东。曾刚指出，国有大行和股份制银行的发展路子不太一样。国有大行往往搞双GP和母子基金那一套，喜欢绑定地方国资去覆盖传统和新兴产业；股份制银行则更倾向于直接投资股权或者做投贷联动，主要盯着新能源和半导体这类战略新兴产业。 为啥这么多家银行都要抢着设AIC？这里面的逻辑挺复杂。政策导向肯定是个重要原因，AIC被当成了科技金融的核心载体。银行设立它既是听监管的话，也是想多占点政策红利。另外，面对净息差收窄和信贷增长慢的压力，AIC能给银行开辟一个新赛道，帮它们多挣点非利息收入。还有就是通过债转股盘活资产、优化风险结构也是银行风险管理的考量。 不过曾刚也说了，银行系AIC发展还得跨过不少坎儿。核心问题是思维转换难：银行搞信贷习惯了看债主怎么赚钱，现在做股权投资得看股份怎么增值；风控文化守旧跟股权投资的高风险特性不太对路；投研能力也不够硬。退出机制不完善也让人头疼；再加上薪酬不够、容错免责机制没跟上，想留住人才挺难。 怎么破局？差异化定位是关键。国有大行可以凭资金和客户的优势去搞大项目和产业链整合；股份制银行可以靠市场化的优势去细分赛道、建专业壁垒。同时还得加快科技赋能，提升投研和风险识别能力。