2月24日,农历马年首个交易日,A股市场迎来开门红；上证指数、深证成指、创业板指分别高开1.17%、1.82%和1.76%,市场情绪整体向好。板块方面呈现明显分化,油气股掀起涨停潮,贵金属、煤炭、半导体等传统产业板块涨幅居前,而新兴应用类题材则出现大幅回调,市场风格切换信号显现。 从历史数据观察,节后行情具有一定规律性。Wind数据统计显示,2016年至2025年十年间,春节后首个交易日沪指呈现六涨四跌格局,整体胜率较高。更值得关注的是,随着交易日推移,市场上涨概率呈递增态势,节后5个、10个、20个交易日内,大盘回暖趋势逐步明朗。 市场结构特征方面,历史经验表明节后行情呈现鲜明的风格偏好。中小盘股表现通常优于大盘股,成长风格占据主导地位,中证2000指数无论涨幅还是上涨概率均相对突出。行业层面,科技与周期板块相对占优,计算机、通信、环保、有色金属等行业涨幅靠前,而食品饮料、银行、家用电器等消费金融板块表现相对滞后。 当前市场主要矛盾正发生深刻变化。证券机构分析指出,市场风格再平衡的核心并非单一技术领域的估值争议,而在于技术进步的宏观影响与货币政策、国家战略选择的共振效应。投资活动正从过去的单一驱动模式向更广泛的实体部门扩散,经济增长的紧缺环节已经转移。此外,海外主要经济体货币政策调整路径趋于明朗,为全球制造业周期修复创造了有利的外部环境,中国资产的产能价值面临重新定价的历史机遇。 展望后市,多家机构对A股走势持谨慎乐观态度。2026年开年以来市场表现总体强势,春季行情已然启动。支撑因素主要来自三个上:一是新质生产力领域的财政支持与产业扶持政策持续加码,为对应的产业发展注入动力;二是春节消费需求保持旺盛,内需潜力持续释放;三是作为规划开局之年,基础设施建设项目开工提速,为经济增长提供有力支撑。这些因素共同作用下,2026年A股上市公司盈利增速有望出现明显改善。 配置策略上,机构建议投资者围绕国家战略重点进行布局。新兴产业和未来产业作为五年规划的核心方向,具备长期配置价值。同时,适度增配顺周期资产可以有效平衡组合波动,在追求收益的同时控制风险敞口。这种均衡配置思路既把握了政策导向,又兼顾了市场节奏,符合当前复杂环境下的投资逻辑。 风险因素同样不容忽视。机构特别提示投资者关注三大潜在风险:地缘政治局势可能超预期演变,全球通胀问题或将持续困扰主要经济体,海外市场大幅波动可能通过多种渠道传导至国内。这些外部不确定性因素需要投资者保持警惕,做好风险管理预案。
马年"开门红"不仅是个良好开端，更展现了中国经济的韧性。在全球经济调整背景下，中国资本市场正显现独特的发展潜力。把握产业升级机遇的同时管控风险，将是投资者的重要课题。（完）