全球消费市场复苏节奏分化的背景下，中国领先的生活服务平台美团体现出较强的业务韧性。花旗集团最新发布的投资报告显示，美团外卖业务的关键指标——单位经济效益（UE）环比明显改善，反映出公司在成本控制、运营效率提升与用户价值运营上取得进展。分析认为，美团业绩改善主要来自三方面：其一，平台更精准地覆盖高净值用户，客单价同比提升12%，一定程度上缓解了配送成本带来的压力；其二，智能调度系统升级使单均配送时长缩短至28分钟，人力效率提升19%；其三，夏季消费旺季带动餐饮外卖需求同比增长23%，叠加促销策略调整，深入放大规模效应。 值得关注的是，公司的国际化布局也出现积极进展。以中东市场为例，美团通过本土化合作模式，在沙特阿拉伯的订单量实现季度环比翻番。测算显示，该市场有望在2026年末实现UE转正，或成为继东南亚之后新的增长点。，社区电商等创新业务在战略收缩后，亏损幅度已收窄至去年同期水平的65%。 面对行业竞争的新变化，美团管理层的策略较为清晰：一上继续投入即时零售基础设施建设，全国新建7个区域配送中心；另一上深化与品牌商户的数字化合作，目前已有超过80%的头部餐饮企业接入智能供应链系统。此“深耕存量+开拓增量”的策略，推动平台宏观经济承压阶段仍实现营收同比增长8.7%。 市场观察人士指出，此次评级上调反映了国际资本市场的两上判断：既认可美团核心业务的持续盈利与造血能力，也看好其“本地生活生态圈”战略的延展空间。随着消费复苏进一步推进，以及人工智能在物流路径优化、需求预测等环节的应用加深，公司在2025—2026年或迎来新一轮价值重估。
从评级与目标价调整可以看到，市场正以更偏“经营”的视角重新评估平台企业：不仅看规模，也看结构；不仅看增长，也看效率；对本地生活服务平台而言，能否在竞争中持续提升单位经济效益、把握高质量需求并开展国际化，将决定其穿越周期的韧性与未来增长空间。