【问题】 ST铖昌近日披露的业绩预告引发市场关注。
根据公告，该公司2025年预计实现归属于上市公司股东的净利润9500万元至1.24亿元，较2024年同期的亏损3111.79万元实现显著改善。
然而，这一利好消息背后，公司仍面临严峻的退市风险。
【原因】 深交所公开信息显示，ST铖昌因2024年度经审计净利润为负值，且扣除后营业收入低于3亿元，已于2025年4月24日起被实施退市风险警示。
根据《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定，若2025年度公司未能消除上述财务不达标情形，其股票将面临强制终止上市的结局。
分析人士指出，该公司虽预告盈利，但实际经营仍存不确定性。
一方面，其2024年财务数据已触及退市红线；另一方面，业绩预告未经审计，最终数据可能存在变数。
此外，半导体行业周期性波动及市场竞争加剧，也为企业持续盈利带来挑战。
【影响】 退市风险警示对ST铖昌产生多重影响。
二级市场上，尽管扭亏预期可能提振短期股价，但退市阴影仍将压制投资者信心。
Wind数据显示，该公司近一年股价波动幅度超60%，反映市场对其前景的分歧。
从公司治理角度看，退市风险可能导致融资渠道收窄、供应商合作意愿下降等连锁反应。
值得注意的是，此次风险警示正值注册制改革深化阶段。
监管层对上市公司质量要求持续提升，财务真实性、持续经营能力成为监管重点。
ST铖昌的案例或为类似企业敲响警钟。
【对策】 为化解危机，ST铖昌已采取系列措施。
公告显示，公司正计划更换会计师事务所，以保障2025年度审计工作的独立性与专业性。
业内人士分析，此举既为满足监管要求，也试图通过第三方机构重塑市场信任。
公司管理层在公告中强调，将加强主营业务拓展，优化成本结构，但未披露具体经营改善方案。
证券事务代表回应投资者问询时表示，正在"多措并举提升盈利能力"，但拒绝透露技术研发或市场开拓的细节信息。
【前景】 市场对ST铖昌的发展前景判断呈现两极分化。
乐观观点认为，其主营的相控阵T/R芯片业务具备技术壁垒，随着国防信息化投入加大，业绩有望持续回暖。
谨慎派则指出，公司过去三年营收复合增长率不足5%，且客户集中度偏高，抗风险能力较弱。
深交所上市公司监管一部负责人近期公开表示，将严格执行退市制度，实现"应退尽退"。
这意味着ST铖昌若无法在2025年实现"净利润为正且营收超3亿元"的双重目标，将大概率退出A股市场。
业绩预告传递的是阶段性信号，退市风险警示提醒的是制度底线。
对企业而言，真正的“扭亏”不仅是数字回正，更是治理、经营与合规体系的同步修复；对市场而言，严格规则与充分披露共同构成投资者保护的重要支撑。
后续进展仍需以审计结论和持续经营表现为准，市场各方应在尊重规则与事实的基础上，审慎研判风险与价值。