一、战略背景：金融板块价值属性持续凸显 金融是现代经济的核心，亦是国家治理体系的重要组成部分。"金融强国"目标首次被纳入国家五年规划建议，标志着金融领域的战略地位已上升至新的高度。因此，金融板块政策支撑力度持续加强，叠加科技赋能推动传统金融业态加速转型，金融地产领域的投资价值正受到市场的广泛关注。 工银瑞信基金金融地产研究团队认为，当前宏观环境与政策导向共同构成了金融板块估值修复的基础条件。从历史规律看，政策定调明确、行业基本面改善与估值处于低位三者叠加，往往是板块性机会形成的重要前提。2026年，上述条件正逐步具备。 二、保险板块：资产端与负债端有望同步改善 工银瑞信金融地产团队将保险板块列为2026年重点关注方向，核心判断在于行业有望迎来"资负共振"局面，即资产端与负债端同步向好，从而推动整体盈利能力修复。 负债端上，政策引导下保险机构负债成本已出现明显下降。传统险与分红险的预定利率经历显著下调，监管部门同步引入预定利率动态调整机制，行业长期面临的利差损压力得到有效缓解。，保费增长前景较为乐观。利率持续下行的市场环境中，分红险所具备的"存款替代"功能日益凸显，对储蓄型客户的吸引力有望继续提升。销售渠道上，代理人渠道对业
金融活——经济活；金融稳——经济稳。在市场环境持续变化的背景下，金融地产板块的转型升级既关系到投资者回报，也关系到对实体经济高质量发展的支持。理性研判趋势、把握机会，才能在变局中稳步前行。