2025年5月债券市场"科技板"正式上线以来——山东省抢抓政策机遇——推动科技创新债券发展上取得了显著进展。人民银行山东省分行日前召开新闻发布会，介绍了有关工作成效和下一步计划。 从市场规模看，山东省科技创新债券发行实现了快速增长。截至2025年末，全省共有34家企业和机构银行间市场成功发行科技创新债券649.3亿元，实现了企业、农商行、金融机构等主体类型的全覆盖。在全国范围内，山东省的企业发行家数和发行规模均排名第4位，显示出该省在科技创新债券市场中的重要地位。 民营企业融资难题得到有效缓解。2025年，山东省共推动7家民营企业发行科技创新债券154.3亿元，占全部企业发行总额的26.6%。该成果的取得，得益于人民银行山东省分行起到科技创新债券风险分担工具和民营企业债券融资支持工具作用，引导金融机构为3家民营企业债券发行创设风险缓释凭证8亿元，有效破解了民营企业发债信用不足的难题。 山东省在科技创新债券创新实践上也实现了多项突破。全国首单农商行科技创新债券、全国首单面向民营企业的5年期信用风险缓释凭证、全国首单上海清算所托管科创债柜台质押业务等相继落地，这些创新举措有力提升了债券市场服务科技创新的能力和水平。 债券期限和利率优势深入彰显。通过含权等制度设计，股权投资机构和企业得以发行5年期、10年期的债券，更好地匹配了科技创新企业长期限的资金需求。同时，科技创新债券的发行利率保持在较低水平，单笔最低发行利率为1.58%，加权平均利率为2.1%，为企业节省了融资成本。 人民银行山东省分行采取了系统性措施推动这一工作。一是强化政策宣导的精准性，通过组织政策宣讲会、新闻发布会、微信公众号等多种渠道持续释放政策信号，加强与财政、金融管理、科技、工信等部门的协作，建立发债企业储备库，开展"首债培植"专项行动，对有潜在发债需求的企业进行"一对一"发债辅导。二是强化信用增进的推动力，充分发挥政策工具效能，推动中债信用增进公司为民营科技型企业创设信用风险缓释凭证，助力企业发行科技创新债券。三是强化配套政策的支撑力，设置定量和定性指标，将科技创新债券承销投资情况纳入全省金融服务科技型企业效果评估，督促金融机构有针对性地提升服务能力。 展望未来，科技创新债券市场仍有广阔发展空间。人民银行总行已将此前出台的民营企业债券融资支持工具和科技创新债券风险分担工具合并管理，设立科技创新与民营企业债券风险分担工具，合计提供再贷款额度2000亿元。人民银行山东省分行表示，将继续加强债券市场"科技板"建设，会同相应机构落实好科技创新债券支持政策，持续深挖辖内市场主体债券融资潜能，用好新设立的风险分担工具，继续发挥央地联合增信机制作用，为优化科技创新生态、助力山东深入实施创新驱动发展战略提供更强有力的金融支持。
“科技板”运行半年的实践表明，政策工具只有通过精准匹配主体、有效分担风险、完善配套机制，才能转化为服务实体经济的真实增量。面向未来，持续做强科技金融，需要在扩规模的同时更重质量，在促融资的同时更重规范，在求速度的同时更重可持续，以更稳健的制度供给和更有效的市场机制，为科技创新提供穿越周期的长期资金保障。