一、机制调整:从短期指引转向中期预测 韩国央行2月26日宣布,将以"点阵图"机制取代现行的三个月量化利率指引制度,把政策前瞻窗口延长至六个月;按照新规,货币政策委员会七名成员——包括行长李昌镛——将以匿名方式各自提交利率预测,每人分别针对基准、上升和下降三种情景各给出一个预测点位,合计21个数据点,共同构成完整的利率预期分布图。
在不确定性加剧的宏观环境下,货币政策既要"做出正确决定",也要"把决定说清楚"。韩国央行引入点阵图,是其在透明度和前瞻沟通上的一次制度调整。该机制能否在增加信息量的同时过滤噪声、在呈现分歧的同时稳定预期,将直接影响其稳定市场、服务实体经济的实际效果。