国务院新闻办1月19日举行新闻发布会，介绍2025年国民经济运行情况。发布会公布的数据显示，2025年我国居民消费价格指数（CPI）与上年持平，物价总水平保持稳定，呈现“总量平稳、结构分化、内生动能改善”的运行特征。同时，剔除食品和能源价格后的核心CPI上涨0.7%，涨幅比上年扩大0.2个百分点，反映出服务消费和部分非食品领域价格温和回升。12月份，CPI同比上涨0.8%，涨幅较上月扩大0.1个百分点；环比上涨0.2%，显示年末消费需求带动效应有所显现。 一、问题：总量平稳之下，价格结构分化仍较突出 从分类看，食品烟酒价格下降0.7%，是拖累CPI的重要因素之一。其中，猪肉价格下降6.1%，鲜菜价格下降3.9%，粮食价格下降1.0%；鲜果价格上涨1.2%。非食品领域中，衣着价格上涨1.5%，居住价格上涨0.1%，生活用品及服务价格上涨0.9%，教育文化娱乐价格上涨0.8%，医疗保健价格上涨0.8%，其他用品及服务价格上涨9.3%。与消费端相对平稳的表现相比，生产端价格仍处低位：全年工业生产者出厂价格（PPI）比上年下降2.6%，工业生产者购进价格下降3.0%；12月份PPI同比下降1.9%、环比上涨0.2，购进价格同比下降2.1%、环比上涨0.4，边际改善迹象初步显现。 二、原因：供给恢复与成本传导偏弱共同塑造“低通胀”格局 价格运行“总体平稳”的背后，有多重因素共同作用：一方面，重要民生商品供给充足、供应链总体顺畅，叠加生猪产能周期性调整，猪肉等食品价格回落，对CPI形成下拉。鲜菜、粮食等价格回落，也与产销衔接改善、库存调节和季节性因素有关。另一方面，交通通信价格下降2.6，既体现出能源有关价格波动的影响，也反映出通信服务、交通出行领域的竞争与技术进步带来的降费效应。 更值得关注的是核心CPI温和回升。核心CPI不受食品与能源短期波动干扰，更能反映内需和服务消费的变化。其涨幅扩大，意味着消费端基本面修复，居民服务性消费、文旅娱乐等领域需求逐步释放，为物价保持合理回升提供了支撑。 生产端上，PPI持续下降说明工业领域价格修复仍偏弱，需求传导、成本向下游传递的链条尚未完全畅通。购进价格下降幅度大于出厂价格，也提示部分行业利润空间面临挤压，继续影响企业扩产投资与就业吸纳能力。 三、影响：稳物价利民生，但需警惕“低价格—低利润—弱投资”链式效应 CPI全年与上年持平，总体有利于稳定居民预期、保障基本生活成本可控，尤其对低收入群体和固定收入群体具有现实意义。食品价格回落一定程度上减轻了家庭“菜篮子”负担，有助于释放其他消费。 但结构性分化也带来新的观察维度：部分服务和其他用品及服务价格上涨较快，需要关注供需错配、成本上升或行业结构变化带来的价格上行压力，防止对居民消费意愿形成掣肘。 更需重视的是PPI低位运行的影响。工业品价格偏弱往往会压缩企业盈利，影响制造业投资意愿和研发投入，进而对就业稳定与收入增长形成约束。若生产端价格长期低迷，可能出现“企业利润走弱—工资与就业承压—消费动力不足”的连锁反应，对内需修复形成拖累。 四、对策：在保供稳价基础上，更要促进需求修复与产业链价格回归合理区间 根据“稳物价、稳预期、稳增长”目标，下一步政策发力可从三上统筹： 一是继续守牢民生底线，强化重要农产品和能源保供稳价机制，完善储备调节与应急保供体系，提升产销衔接效率，减少季节性波动对终端价格的冲击。针对猪肉等周期性品种，应强化监测预警和产能调控，引导市场平稳运行，避免“过度波动”对养殖主体和消费端带来双重扰动。 二是着力扩内需、促消费，以提升居民收入和改善消费预期为关键，通过更精准的促消费举措与服务供给优化，推动核心CPI保持温和上行，形成更可持续需求牵引。对教育、医疗、养老、文旅等服务领域，应通过提升供给质量和完善监管，促进价格形成机制更透明、更合理。 三是推动工业领域供需再平衡，促进上中下游价格传导更顺畅。可通过推进设备更新和技术改造、加快新型工业化与绿色转型、优化营商环境与融资支持等方式，增强企业盈利修复能力。对于受价格下行影响较大的行业，应引导有序出清低效产能，防止无序竞争导致价格进一步下探。 五、前景：价格温和回升的基础正在积累，关键在于巩固内需与改善传导 从12月CPI同比涨幅扩大、环比上涨，以及PPI环比转正等迹象看，价格运行已出现边际向好变化。随着稳增长政策持续显效、消费场景加快恢复、服务业供给优化升级，核心CPI有望保持温和增长，为宏观经济提供更清晰的需求信号。 与此同时，外部环境不确定性仍可能通过大宗商品价格波动、产业链供需变化影响国内价格水平；国内结构性矛盾如部分行业竞争加剧、企业成本与利润承压等，也需要通过深化改革与扩大内需协同化解。总体看，我国具备较强的供给保障能力和政策调控空间，物价保持在合理区间运行的基础较为稳固，但推动生产端价格与企业盈利改善，仍是巩固经济回升向好态势的重要一环。
2024年物价总体平稳，表明了供给侧改革和宏观调控成效。食品价格回落利好民生，工业品价格低迷需引起重视。2025年应在保持物价稳定基础上，着力提升经济增长质量，实现物价稳定与经济高质量发展的良性互动。